Reuniones, calendario y resúmenes de declaraciones del FOMC

El Comité Federal de Mercado Abierto celebra ocho reuniones al año. Ejecuta la política monetaria del Sistema de Reserva Federal, el banco central de los Estados Unidos. El FOMC revisa las condiciones económicas cada vez que se reúne. Basándose en su revisión, decidirá si utiliza una política monetaria expansiva o contractiva. Emite pronósticos en cuatro de esas ocho reuniones.

El FOMC también cambia la tasa de los fondos alimentados. Este es uno de los indicadores principales más importantes. Te dice en qué dirección irá la economía. Si la tasa se eleva, espera un crecimiento más lento. También aumentará el costo de las hipotecas, préstamos y tarjetas de crédito.

Cuando el FOMC se reúne, establece un rango objetivo para la tasa de fondos federales. No puede obligar a los bancos a utilizar este objetivo, por lo que los alienta a utilizar las operaciones de mercado abierto.1

Incluso si el FOMC mantiene la tasa estable, las actas de la reunión le dan un análisis de alto nivel de la economía de los EE.UU.. Como resultado, el mercado de valores reacciona inmediatamente a las reuniones, anuncios y actas del FOMC. Aquí está el calendario de reuniones del 2020. Indica qué reuniones emiten pronósticos actualizados. Es seguido por resúmenes de cada reunión pasada desde junio de 2013.

Calendario de reuniones para 2020

28 y 29 de enero: El FOMC dejó la tasa de fondos federales en su rango objetivo de entre 1,5% y 1,75%. Está satisfecho con las tasas actuales de crecimiento económico, inflación y desempleo. Comunicado de prensa.

3 de marzo: La Reserva Federal celebró una reunión especial en respuesta al brote de coronavirus COVID-19. Bajó la tasa de los fondos federales a un rango de entre 1.0%-1.25%.2

15 de marzo: El FOMC celebró una reunión de emergencia para reducir la tasa a un rango de entre 0% y 0,25%.3 También revivió el programa de flexibilización cuantitativa (QE). Compraría 500 mil millones de dólares en el Tesoro de los EE.UU. y 200 mil millones de dólares en valores respaldados por hipotecas en los próximos meses.

La Fed tomó la medida sin precedentes de reducir el coeficiente de requerimiento de reserva a cero a partir del 26 de marzo de 2020.3

El FOMC tomó estas medidas para animar a los bancos a prestar todos sus fondos durante la pandemia del coronavirus COVID-19.

23 de marzo: El FOMC celebró una reunión de emergencia para ampliar el crédito.4 La Fed amplió su programa de QE a una cantidad ilimitada. También incluyó la compra de valores comerciales respaldados por hipotecas. Expandió sus operaciones de acuerdos de recompra de un día para otro. La Fed también ha permitido a los bancos disminuir sus niveles de capital.5 Eso les dará más fondos para prestar a los más afectados por la crisis de COVID.

La Reserva Federal también estableció dos fondos para apoyar el préstamo de bonos corporativos6 . El Servicio de Crédito Corporativo del Mercado Primario (PMCCF) es para bonos nuevos y el Servicio de Crédito Corporativo del Mercado Secundario (SMCCF) es para bonos existentes.

La Reserva Federal revivió el Term-Asset Backed Securities Loan Facility (TALF). Apoya el crédito para préstamos respaldados por activos como préstamos para estudiantes y automóviles, tarjetas de crédito y préstamos de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA).

Amplió el Servicio de Liquidez del Fondo Mutuo del Mercado Monetario (FMLM) para apoyar los bonos municipales. El Servicio de Financiación de Papel Comercial (CPFF) permite que el papel comercial de alta calidad, exento de impuestos, sea considerado un valor elegible.

La Reserva Federal anunció que creará un Programa de Préstamos para Empresas de la Calle Principal (MSBLP) para apoyar los préstamos a las pequeñas y medianas empresas elegibles, complementando los esfuerzos de la SBA.

Futuras reuniones:

  • 28-29 de abril
  • 9-10 de junio
  • 28-29 de julio
  • 15-16 de septiembre
  • 4-5 de noviembre
  • 15-16 de diciembre

Calendario de reuniones de 2019

29 y 30 de enero: El FOMC dejó la tasa de los fondos federales en un rango de entre el 2,25% y el 2,5%.7 La Reserva Federal probablemente no subirá las tasas hasta junio como muy pronto.8 Eso todavía le da tiempo suficiente para cumplir su objetivo de una tasa de fondos federales del 3% para finales de 2019. El Comité dijo que puede que no reduzca su cartera de bonos tan rápidamente como antes. La FED acumuló 4 billones de dólares en bonos del Tesoro y títulos respaldados por hipotecas durante la flexibilización cuantitativa. La Fed sólo tenía alrededor de 400 mil millones de dólares en su cartera antes de la recesión de 2008. El presidente de la Fed, Jerome Powell, anunció que dará una conferencia de prensa después de cada reunión en lugar de cada otra reunión.

El 19 y 20 de marzo: El Comité dejó la tasa de los fondos federales en un rango entre el 2,25% y el 2,5%.9 No pensó que el crecimiento y la inflación fueran lo suficientemente fuertes como para justificar otro aumento. De hecho, ya no espera aumentar la tasa hasta el 2021. Ese es un gran cambio con respecto a su reunión de diciembre. En ese momento, pronosticó que elevaría la tasa a un rango de entre 2.75% y 3% en 2019. También publicó un nuevo pronóstico10 . El U.S. Economic Outlook ofrece un análisis de los pronósticos de la Reserva Federal.

30 de abril – 1 de mayo: La Reserva Federal mantendrá las tasas en los niveles actuales.11 Dijo que el empleo y el crecimiento económico eran fuertes, aunque la inflación estaba un poco por debajo de su objetivo del 2%.

18 y 19 de junio: El Comité acordó mantener la tasa sin cambios ya que el crecimiento es fuerte y el desempleo es bajo12 . Puede que reduzca la tasa en julio si el crecimiento mundial se desacelera y la inflación se mantiene por debajo del objetivo de la Reserva Federal.

30 y 31 de julio: El Comité redujo la tasa de los fondos federales a un rango entre el 2.0% y el 2.25%.13 Fue el primer recorte de la tasa desde diciembre de 2008. Dejará de reducir sus 3.8 billones de dólares en tenencias de valores acumulados durante el QE. Citó un gasto empresarial blando. También le preocupa que la inflación esté ligeramente por debajo de su objetivo del 2%.

17 y 18 de septiembre: El Comité redujo su tasa de referencia a un rango entre el 1,75% y el 2,0%.14 Los miembros estaban preocupados por la desaceleración de la economía mundial y por una inflación más baja de lo esperado. También publicó un nuevo pronóstico.15

29 y 30 de octubre: La Reserva Federal bajó la tasa de nuevo a un rango de entre 1,5% y 1,75% debido a las continuas preocupaciones16 .

10-11 de diciembre: La Reserva Federal mantuvo la tasa actual en un rango entre el 1,5% y el 1,75%.17 Dijo que espera que la economía siga mejorando en su pronóstico.18

Resúmenes de la reunión de 2018

30 y 31 de enero: El Comité dejó la tasa de los fondos federales entre el rango de 1.25% y 1.5%.19 Permitirá que 12 mil millones de dólares de valores del Tesoro venzan cada mes sin reemplazarlos.20 Hará lo mismo con 8 mil millones de dólares de valores respaldados por hipotecas. El FOMC emitió su Declaración sobre Objetivos a Largo Plazo y Estrategia de Política Monetaria, que confirmó sus expectativas.21 Fue la última reunión de Janet Yellen como Presidenta de la Reserva Federal.

20 y 21 de marzo: El Comité elevó la tasa de fondos federales a un rango entre el 1,5% y el 1,75%.22 Esta fue la primera reunión presidida por el designado por el Presidente Trump, Jerome Powell. Probablemente continuará con la política de la FED ya que ha sido miembro de la Junta de la FED desde 2012.

1-2 de mayo: El Comité mantuvo la tasa entre el rango de 1,5% y 1,75%23. Se vio alentado por las buenas cifras de empleo y el crecimiento económico estable. La Reserva Federal seguirá remolcando los 4 billones de dólares en participaciones que adquirió durante la flexibilización cuantitativa.

12-13 de junio: El FOMC elevó la tasa de los fondos federales a un rango de entre 1.75% y 2%.23 Es alentado por la actividad económica estable, las fuertes condiciones del mercado laboral, y la inflación se acerca a su objetivo del 2%.

31 de julio al 1 de agosto: La Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia en un rango entre el 1,75% y el 2%24 .

El 25 y 26 de septiembre: El Comité elevó la tasa a un rango entre el 2.0% y el 2.25%.25 El fuerte crecimiento económico está permitiendo a la Reserva Federal normalizar las tasas de interés. Espera subir la tasa de nuevo en diciembre.

7 y 8 de noviembre: Una economía fuerte permitió a la Reserva Federal mantener la tasa entre el rango de 2.0% y 2.25%.26

18 y 19 de diciembre: El Comité elevó la tasa a un rango entre el 2,25% y el 2,5%.27 Las fuertes ganancias de empleo y el gasto de los hogares animaron a la Reserva Federal a continuar normalizando las tasas de interés. Mientras las políticas de operaciones de mercado abierto. La FED dijo que renovaría sus 4 billones de dólares en valores hasta que la tasa de los fondos federales se normalice en un rango entre 1.75% y 2%.

14-15 de marzo: El Comité elevó la tasa de los fondos federales a un rango de entre el 0,75% y el 1%.29 Los miembros confiaban en que la economía seguiría fortaleciéndose. La inflación estaba lo suficientemente cerca de la meta de inflación de la FED del 2%.

2-3 de mayo: La Reserva Federal mantuvo la tasa de los fondos federales entre el rango del 0,75% y el 1%.30 Dijo que el crecimiento económico fue un poco lento en el primer trimestre. Esperaba que el crecimiento se reanudara a un ritmo más rápido en el futuro.

13 y 14 de junio: El Comité elevó la tasa de los fondos federales un cuarto de punto a un rango entre el 1% y el 1,25%.31 Dijo que la economía y el empleo crecían constantemente. La inflación básica estaba justo por debajo del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

La Reserva Federal también explicó cómo comenzará a reducir los 4,5 billones de dólares en valores que tiene en su balance. Los adquirió durante la flexibilización cuantitativa. Permitirá que 6 mil millones de dólares del Tesoro venzan cada mes sin reemplazarlos. Cada mes permitirá que otros 6 mil millones de dólares venzan hasta que retire 30 mil millones de dólares al mes. La Reserva Federal seguirá un proceso similar con sus tenencias de valores respaldados por hipotecas. No reemplazará un incremento de 4 mil millones de dólares al mes hasta que retire 20 mil millones. Este cambio no se producirá hasta que la tasa de los fondos federales alcance el 2%. Comunicado de prensa. Pronóstico.

25-26 de julio: El Comité mantuvo la tasa de fondos federales en un rango entre el 1% y el 1,25%.32 Los miembros están animados por el crecimiento económico constante. No necesitaron aumentar en julio ya que sólo aumentaron la tasa en junio.

El 19 y 20 de septiembre: El FOMC mantuvo la tasa de los fondos federales en un rango entre el 1.0% y el 1.25%.33 Comenzará a reducir sus tenencias de valores del Tesoro en octubre. Usará el proceso descrito en su reunión de junio.

31 de octubre al 1 de noviembre: El Comité mantuvo la tasa de los fondos federales en un rango de entre el 1% y el 1,25%.34 Le gustaría ver la inflación más cercana a su objetivo del 2%. Continuará reduciendo las tenencias de valores del Tesoro a medida que venzan.

12 y 13 de diciembre: El Comité elevó la tasa de los fondos federales a un rango entre el 1,25% y el 1,5%.35 Seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro a medida que venzan.

2016 Resúmenes

26 y 27 de enero de 2016: El Comité mantuvo la tasa de los fondos federales en un rango entre el 0,25% y el 0,5%36 .

15 y 16 de marzo: El FOMC mantuvo las tasas de interés igual.37 Reconoció que los bajos precios del petróleo y el gas mantenían la inflación general por debajo de su objetivo. Muchos miembros se preocuparon por la debilidad de las exportaciones y el gasto empresarial. El FOMC anunció que subiría las tasas «gradualmente», y que la tasa de los fondos federales se mantendría por debajo de la tasa normal del 2% «por algún tiempo».

26-27 de abril: Todos los miembros menos uno votaron para mantener la tasa de los fondos federales igual.38 La presidenta del Banco de Kansas City, Esther George, votó para elevar la tasa a un rango entre el 0,5% y el 0,75%. El Comité era optimista sobre el crecimiento económico, la confianza del consumidor y la creación de empleo. Se preocupó por la debilidad de las exportaciones, el gasto del consumidor y la inversión empresarial. Espera que la inflación suba a su objetivo del 2% «a medio plazo». Esperaba que la tasa de los fondos federales se mantuviera baja «por algún tiempo». Una vez que comenzara a subir las tasas, lo haría «gradualmente».

14-16 de junio: Todos los miembros votaron en contra de la subida de las tasas39 . El Comité dijo que tanto el crecimiento del empleo como la inflación fueron más débiles de lo esperado. La Fed pronosticó un crecimiento del 2% en 2016. Su pronóstico anterior era del 2,2%. Predijo una mayor inflación, en el 1,4% en lugar de su pronóstico anterior del 1,2%.

26 y 27 de julio: El FOMC mantuvo la tasa de los fondos federales en un rango entre 0.25 y 0.5%.40 Se confió en subirlos este otoño, posiblemente en septiembre. Los miembros estaban menos preocupados por los impactos negativos de Brexit, los bajos precios del petróleo y el crecimiento económico de China. Se alegraron de ver un mercado laboral más fuerte y mejoras en las ventas al por menor.

El 20 y 21 de septiembre: El FOMC mantuvo la tasa en un rango entre 0.25% y 0.5%.41 Tres miembros votaron para subirla. Pero a otros miembros les preocupaba que la tasa de inflación básica estuviera muy por debajo de su objetivo del 2%. Los miembros fueron alentados por un crecimiento económico saludable y un fuerte mercado de trabajo.

1 y 2 de noviembre: El fuerte informe de empleos de octubre alentó al FOMC. Pero no aumentó las tasas.42 La inflación se mantuvo por debajo del objetivo del 2% del Comité. Dos miembros votaron para aumentar la tasa. Si el crecimiento se mantenía fuerte, el Comité probablemente subiría las tasas en diciembre.

13-14 de diciembre: El FOMC elevó la tasa de los fondos federales en un cuarto de punto a un rango de entre 0,5% y 0,75%43 . A algunos miembros del Comité les preocupaba que el mantenimiento de los tipos de interés bajos creara una trampa de liquidez.

Resúmenes de 2015

27 y 28 de enero: El FOMC dijo que aumentaría la tasa de los fondos federales en seis meses.44 Confiaba en que la economía estadounidense seguiría creciendo con fuerza, a pesar de la debilidad de los mercados extranjeros. Esperaba que la inflación volviera a su objetivo del 2% una vez que los precios del petróleo volvieran a la normalidad.

17 y 18 de marzo: El Comité quería que el empleo se mantuviera fuerte y que la inflación aumentara un poco más antes de subir la tasa.45 No descartó subirla en junio si las condiciones lo permitían.

28-29 de abril: El FOMC desearía ver un crecimiento económico más fuerte antes de anunciar un aumento de la tasa46 . Pero la mayoría de los analistas esperaban que ocurriera en diciembre o más tarde. El FOMC dijo que esperaba que la inflación, y las expectativas de inflación, se acercaran a su objetivo «a medio plazo».

16-17 de junio: Aunque el Comité preferiría que la tasa de los fondos federales volviera a un rango normal del 2% al 3%, parecía más preocupado por poner en peligro la recuperación de los EE.UU. al subir las tasas demasiado pronto47 . No comentaba sobre las burbujas de activos en el mercado de bonos. No asumió ninguna responsabilidad por la fortaleza del dólar. El Comité también redujo sus previsiones de inflación.

28 y 29 de julio: El FOMC hizo su evaluación más optimista de la economía en mucho tiempo, diciendo que el crecimiento es «moderado» y que sólo necesitaba ver «alguna mejora adicional» en el empleo48 . Eso hizo que el informe de empleo de julio fuera un indicador crucial para saber si el FOMC aumentaría las tasas en septiembre. Su mayor preocupación era que la inflación era «sólo» del 1,7%, justo por debajo de su objetivo del 2%.

16-17 de septiembre: Las tasas del FOMCleft a los niveles actuales49 . El Comité expresó su preocupación por las bajas exportaciones y la débil inflación. La fortaleza del dólar provocó que las exportaciones fueran caras y las importaciones baratas. El FOMC anunció que mantendrá la tasa por debajo del 2% normal, incluso después de que el empleo y la inflación estén en un rango saludable.

27 y 28 de octubre: El FOMC declaró que la economía estaba en un rango de crecimiento saludable, pero que le gustaría ver una inflación más alta antes de aumentar las tasas50 .

15 y 16 de diciembre: El FOMC elevó la tasa de los fondos federales un cuarto de punto, para que oscilara entre el 0,25% y el 0,5%.51 Prometió seguir elevando las tasas en 2016, siempre y cuando la economía siguiera mejorando. Subió la tasa de descuento en un cuarto de punto al 1%. Subió la tasa de interés pagada por el exceso y las reservas requeridas en un cuarto de punto al 0,5%.

2014 Resúmenes

28-29 de enero: La última reunión del FOMC del Presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, terminó, no con un estallido, sino con una reducción.52 Después de crear una sopa de letras de programas para luchar contra la crisis financiera de 2008, la acción final del Presidente Bernanke para reducir aún más el alivio cuantitativo fue un poco decepcionante. La Reserva Federal prometió reducir sus compras de bonos del Tesoro a largo plazo y de valores respaldados por hipotecas en otros 10.000 millones de dólares al mes. Eso significaba que sólo compraría 65.000 millones de dólares al mes, en lugar de 85.000 millones.

18-19 de marzo: Primera conferencia de prensa de la Presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.53 La Reserva Federal podría aumentar la tasa de los fondos federales tan pronto como seis meses después de la finalización de la QE. El Dow bajó inmediatamente 200 puntos. ¿Por qué? Los comerciantes temían que las tasas de interés fueran más altas porque encarecía el capital, lo que podría frenar el crecimiento económico. Pero los comerciantes reaccionaron exageradamente. Primero, el FOMC dijo que disminuiría otros 10.000 millones de dólares al mes por sus compras de notas del Tesoro. El Comité no empezaría a subir los tipos hasta julio de 2015 como muy pronto. Además, el FOMC ya no usaría una tasa de desempleo del 6,5% para determinar si el desempleo era lo suficientemente bajo. La tasa de desempleo ya era del 6,7% y se dirigía hacia abajo. Pero la situación del empleo no era robusta. Yellen habló de la llamada tasa de desempleo real, que era del 12,6%. Incluía 7,2 millones de trabajadores a tiempo parcial que preferirían un trabajo a tiempo completo pero no podían conseguirlo. Dijo que ese número era demasiado alto. Reflejaba una situación de desempleo peor de lo que indica la tasa del 6,7%.

29-30 de abril: El crecimiento económico parecía ligeramente positivo, por lo que la Fedreducía sus compras de bonos del Tesoro a 25.000 millones de dólares al mes54 .

17-18 de junio: La Reserva Federal recortó otros 10.000 millones de dólares de sus compras de bonos del Tesoro e hipotecas55 . Mantendrá la tasa de los fondos federales en su actual nivel cercano a cero «por un tiempo considerable» después de que finalmente termine el QE, especialmente si la tasa de inflación básica se mantiene por debajo del 2%.

29-30 de julio: La Fed redujo sus compras de bonos QE en otros 10 mil millones de dólares al mes.56 Comprará 15 mil millones de dólares en bonos del Tesoro y 10 mil millones de dólares en MBS. Está previsto que termine el QE en octubre. La tasa de los fondos federales se mantendrá en 0% «un tiempo considerable después de que el programa de compra de activos termine». La FED está bastante contenta con el rendimiento económico, pero le gustaría que el panorama del empleo fuera mejor.

16-17 de septiembre: Afortunadamente, el FOMC mantuvo su curso.57 La Fed redujo sus compras de bonos QE en otros 10.000 millones de dólares, comprando 10.000 millones de dólares en bonos del Tesoro y 5.000 millones de dólares en MBS. Terminaría el programa en octubre. No aumentaría la tasa de los fondos federales hasta que pasara «un tiempo considerable», y sólo si la economía era lo suficientemente fuerte. La mayoría de los analistas coincidieron en que esto significaba mediados de 2015.

28 y 29 de octubre: Como se esperaba, el FOMC terminó sus compras de bonos QE.58 Ha casi duplicado su participación en los valores, en su mayoría valores del Tesoro e hipotecarios. Sus tenencias aumentaron a 4,482 billones de dólares de 2,825 billones en 2008. Seguiría comprando nuevos valores para reemplazar sus tenencias, pero no aumentaría sus tenencias. Eventualmente, una vez que elevara la tasa de los fondos federales al 2%, reduciría gradualmente sus tenencias al no reemplazarlas al vencimiento.

16-17 de diciembre: La Reserva Federal dijo que está dispuesta a aumentar las tasas sólo cuando la economía mejore lo suficiente como para justificarlo59 . La mayoría de los miembros esperan que esto ocurra en algún momento a mediados de 2015, aunque hay una gran divergencia de opiniones entre los miembros. No espera que ocurra en las próximas reuniones.

2013 Resúmenes de reuniones clave

18-19 de junio: El FOMC anunció que la reducción del QE podría comenzar más tarde en 2013.60 Los inversores en bonos entraron en pánico, enviando los rendimientos a un punto más alto.

17 y 18 de septiembre: El FOMC anunció la continuación del QE debido a una economía deslucida.61

17-18 de diciembre: La Fed anunció que comenzaría a disminuir el QE en enero.62 Esto significa que la Fed recortará sus compras de bonos del Tesoro a largo plazo y de valores respaldados por hipotecas. En lugar de 85.000 millones de dólares, comprará 75.000 millones de dólares al mes hasta por lo menos la reunión del 18-19 de marzo de 2014. Podría disminuir aún más si tres indicadores clave superan los objetivos de la FED:

  • 7% para la tasa de desempleo. Llegó al 7% en noviembre de 2014.
  • 2%-3% para el crecimiento del producto interno bruto. El PIB alcanzó el 3,6% en el tercer trimestre de 2014.
  • Tasa de inflación del 2%. Cayó al 1,7% en octubre de 2014.
  • La tasa de los fondos federales y la tasa de descuento se mantendrán entre cero y 0,25% hasta 2015 y por debajo del 2% hasta 2016.

Esta fue la última conferencia de prensa de Bernanke. Felicitó al Congreso por aprobar un presupuesto. Eso indicaba un renovado sentido de cooperación que podría impulsar la confianza en la economía. Añadió que las medidas de austeridad, como el secuestro, obligaron al gobierno a eliminar 600.000 puestos de trabajo en cuatro años. En la recuperación anterior, la economía añadió 400.000 puestos de trabajo durante el mismo período de tiempo.

Deja un comentario

Si continuas utilizando este sitio aceptas el uso de cookies. más información

Los ajustes de cookies de esta web están configurados para "permitir cookies" y así ofrecerte la mejor experiencia de navegación posible. Si sigues utilizando esta web sin cambiar tus ajustes de cookies o haces clic en "Aceptar" estarás dando tu consentimiento a esto.

Cerrar