¿Qué es un buen retorno de sus inversiones?

Una de las principales razones por las que los nuevos inversores pierden dinero es porque persiguen tasas de rendimiento poco realistas de sus inversiones, ya sea que compren acciones, bonos, fondos mutuos, bienes raíces o alguna otra clase de activos. La mayoría de la gente no entiende cómo funciona la capitalización. Cada porcentaje de incremento de las ganancias cada año podría significar enormes incrementos en su riqueza final a lo largo del tiempo. Para proporcionar una dura prueba, 10.000 dólares invertidos al 10% durante 100 años se convierten en 137,8 millones de dólares. Los mismos $10.000 invertidos al doble de la tasa de retorno, 20%, no sólo duplican el resultado, sino que lo convierten en $828,2 mil millones. Parece contrario a la intuición que la diferencia entre un 10% de retorno y un 20% de retorno es 6.010 veces más dinero, pero es la naturaleza del crecimiento geométrico. Otro ejemplo se ilustra en el siguiente cuadro.

¿Qué es una buena tasa de retorno?

Lo primero que tenemos que hacer es quitar la inflación. La realidad es que los inversores están interesados en aumentar su poder adquisitivo. Es decir, no les importan los «dólares» o «yenes» per se, les importa cuántas hamburguesas con queso, coches, pianos, ordenadores o pares de zapatos pueden comprar.

Cuando hacemos eso y miramos los datos, vemos que la tasa de rendimiento varía según los tipos de activos:

Oro

Típicamente, el oro no se ha apreciado en términos reales durante largos períodos de tiempo. En cambio, es simplemente una reserva de valor que mantiene su poder adquisitivo.1 Sin embargo, década tras década, el oro puede ser altamente volátil, pasando de enormes máximos a mínimos deprimentes en cuestión de años, por lo que está lejos de ser un lugar seguro para guardar el dinero que pueda necesitar en los próximos años.2

Dinero en efectivo

Las monedas de Fiat pueden depreciarse con el tiempo.3 Enterrar dinero en latas de café en tu patio es un terrible plan de inversión a largo plazo. Si logra sobrevivir a los elementos, seguirá siendo inútil si se le da el tiempo suficiente.

Bonos

De 1926 a 2018, el rendimiento anual medio de los bonos ha sido del 5,3,%4. Cuanto más arriesgado es el bono, mayor es el rendimiento que exigen los inversores5.

Propiedad de negocios, incluyendo acciones

Mirando lo que la gente espera de la propiedad de sus negocios, es sorprendente lo consistente que puede ser la naturaleza humana. Además, desde 1926, el rendimiento anual medio de las acciones ha sido de 10,1%.4

Cuanto más arriesgado sea el negocio, mayor será el rendimiento exigido6 . Esto explica por qué alguien podría exigir una oportunidad de obtener rendimientos de dos o tres dígitos en una puesta en marcha debido a que el riesgo de fracaso e incluso de eliminación total es mucho mayor.

Bienes raíces

Sin utilizar ninguna deuda, las demandas de retorno de bienes raíces de los inversionistas reflejan las de la propiedad de las empresas y las acciones. Hemos pasado por décadas de alrededor de un 3% de inflación en los últimos 30 años.7

Los proyectos más arriesgados requieren tasas de rendimiento más altas. Además, los inversores inmobiliarios son conocidos por utilizar las hipotecas, que son una forma de apalancamiento, para aumentar el rendimiento de su inversión8 . El actual entorno de bajas tasas de interés ha dado lugar a algunas desviaciones importantes en los últimos años, ya que los inversores aceptan tasas máximas que están sustancialmente por debajo de lo que muchos inversores a largo plazo podrían considerar razonable.

Mantenga sus expectativas razonables

Hay algunas lecciones para llevar de esto. Si eres un nuevo inversor y esperas ganar un 15% o 20% compuesto de tus inversiones en acciones de primera clase durante décadas, estás esperando demasiado; no va a suceder.

Eso puede sonar duro, pero debes entenderlo: Cualquiera que prometa volver así se está aprovechando de tu avaricia y falta de experiencia. Basar su base financiera en malas suposiciones significa que usted hará algo irresponsable al excederse en los activos de riesgo o llegará a su jubilación con mucho menos dinero del que había previsto. Ninguno de los dos es un buen resultado, así que mantenga sus supuestos de retorno conservadores, y debería tener una experiencia de inversión mucho menos estresante.

Lo que hace que hablar de una «buena» tasa de rendimiento sea aún más confuso para los inversores inexpertos es que esas tasas históricas de rendimiento -que, una vez más, no está garantizado que se repitan- no fueron trayectorias suaves y ascendentes. Si usted fue un inversionista de capital durante este período, a veces sufrió pérdidas desgarradoras en la valoración del mercado cotizado, muchas de las cuales duraron años. Es la naturaleza del capitalismo dinámico de libre mercado. Pero a largo plazo, estas son las tasas de retorno que los inversores han visto históricamente.9

La Balanza no proporciona servicios y asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. Los resultados del pasado no son indicativos de los resultados futuros. Invertir implica un riesgo, incluida la posible pérdida de capital.

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