¿Qué es el SPDR S&P 500 ETF (SPY)?

El objetivo del fondo cotizado en bolsa (ETF) SPDR S&P 500 es proporcionar un vehículo de inversión que, al menos de forma aproximada, produzca rendimientos acordes con el índice S&P 500 antes de los gastos. El fondo, conocido como «SPY» por su símbolo comercial en la bolsa NYSE Arca, fue el primer ETF que cotizó en los Estados Unidos en enero de 1993 cuando fue introducido por State Street Global Advisors.1 SPDR significa Standard & Poor$0027s Depositary Receipts.

Las características principales del SPY

El SPY es consistentemente uno de los vehículos comerciales de mayor volumen en las bolsas de los Estados Unidos. El volumen promedio es típicamente más de 80 millones de acciones, aunque eso fluctúa con el tiempo.2 Para muchos operadores del día, es el único ETF/acción que negocian. Muchos inversores y fondos de cobertura utilizan el SPY porque representa el índice S&P 500, una cesta de 500 grandes empresas estadounidenses.1

El propio índice S&P 500 está compuesto por empresas estadounidenses de todos los sectores de la Norma de Clasificación Industrial Global (GICS) con una capitalización de mercado no ajustada de 8.000 millones de dólares o más3 . Cada empresa del índice también debe tener ganancias positivas en el trimestre más reciente, así como en los cuatro trimestres más recientes.3

Cada acción del índice debe negociarse activamente.Los inversores también utilizan el SPDR de S&P 500 porque proporciona exposición a una amplia gama de grandes empresas estadounidenses con una sola compra.

¿Por qué comerciar con la ETF? Se trata del volumen

El SPDR S&P 500 ETF es una de las formas más fáciles para los comerciantes de acciones de acceder a un índice de acciones, que normalmente sólo estaba disponible para los comerciantes de futuros de S&P 500 antes de la fecha de inicio del SPY. Pero el SPY es más que un simple acceso a un índice importante. Muchos ETFs ofrecen eso y no están ni cerca de ser tan populares.

La longevidad del SPY ha dado lugar a una relación de confianza entre los comerciantes y los que administran el fondo: State Street. Los comerciantes están dispuestos a negociar el ETF todos los días, incluyendo a los comerciantes del día. Saben que habrá un amplio volumen para entrar y salir de las operaciones. El alto volumen de larga data alienta el comercio, y el alto volumen continuamente sostiene el alto volumen de esta manera.

Movimiento de precios ETF

El ETF también tiene un buen movimiento de precios. No es extremadamente volátil, pero típicamente se mueve entre el 0,5% y el 1% al día, medido por el Average True Range (ATR), una herramienta de análisis técnico. Un movimiento de menos del 0,5% de un día a otro es relativamente raro. Durante los momentos de alta volatilidad, el precio del ETF típicamente podría cubrir un rango de 2 puntos porcentuales o más por día. (A principios de marzo de 2020, su ATR saltó temporalmente a más del 10% en medio de los temores del mercado global sobre la propagación del coronavirus.)4

El SPY normalmente se mueve menos que las acciones de alta volatilidad del día, pero los operadores del día pueden tomar tamaños de posición más grandes para compensar la menor volatilidad porque hay mucho volumen.

Rendimientos sólidos anualizados

El volumen es una cosa. Atrae a los operadores de corto y largo plazo por igual, pero no es sólo el volumen lo que hace al SPY atractivo para los operadores. Muchas acciones tienen un alto volumen durante unos días, y luego se esfuman. Necesitas un producto confiable para mantener el volumen.

El índice S&P 500 es una de las referencias bursátiles más reconocidas del mundo y el SPY lo sigue muy bien.

El valor neto de los activos (NAV) del SPY entre el inicio el 22 de enero de 1993 y el 29 de febrero de 2020 fue del 9,33%, y el rendimiento anualizado del índice S&P 500 durante el mismo período fue del 9,47%.1

Cómo funciona el SPY

El SPDR S&P 500 es una unidad de confianza. Los gestores del fondo compran y venden acciones para alinear sus participaciones con el índice S&P 500. Cuando compras una acción del SPY, estás comprando una unidad de las tenencias actuales que representa una pequeña porción de cada acción del índice S&P 500.5

Los inversores compran el SPY con la esperanza de que las participaciones del fondo -las acciones del índice S&P 500- aumenten. Esto les permite vender sus unidades de SPY a un precio más alto que el que pagaron. Si las tenencias dentro del fondo caen, el valor de cada unidad/acción del SPY caerá también.

A los operadores del día no les importa si el índice se mueve hacia arriba o hacia abajo. Todas las acciones del S&P 500 se mueven todo el día, y también lo hace el SPY, rastreando el valor de las tenencias/acciones subyacentes. Combinadas con un volumen muy grande, esas fluctuaciones permiten a los operadores del día operar activamente durante todo el día.

El SPY se negocia en la bolsa de valores, por lo que los comerciantes pueden comprar o vender sus acciones/unidades a o desde otros participantes del mercado. En ocasiones, el precio de la unidad puede no reflejar el valor subyacente de las participaciones dentro de una unidad porque las unidades se negocian en una bolsa. La euforia o el miedo pueden hacer que los compradores o vendedores eleven el precio por encima o por debajo del valor real de las participaciones subyacentes.

Los operadores pueden ver el verdadero valor de una unidad SPY buscando el símbolo «SPY.NV». Se actualiza cada mañana con el valor de las participaciones.6 El NV indica el valor neto de los activos.

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