La función de un asesor de inversiones registrado

Un asesor de inversiones registrado (RIA), o asesor, es una persona o empresa que proporciona asesoramiento sobre la compra o venta de valores. Si se trata de una empresa, una compañía de responsabilidad civil alimentada por el RIA, una sociedad limitada u otra entidad comercial que se haya registrado en la Comisión de Valores y Bolsa, si tiene 25 millones de dólares o más de activos bajo gestión o proporciona asesoramiento a los clientes de la compañía de inversiones, o con el estado en el que se encuentra.1

Una de las cosas que hacen que los ACR sean diferentes de otros profesionales y empresas de inversión es que están obligados por un deber fiduciario de poner siempre los intereses de sus clientes por encima de sus propios intereses. Es el más alto nivel de cuidado en el sistema jurídico estadounidense y es una norma mucho más estricta que la norma de «idoneidad» a la que los corredores de bolsa se mantienen en cuentas imponibles. Ese estándar requiere que los corredores de bolsa hagan recomendaciones de compra y venta basadas sólo en su idoneidad para las circunstancias específicas de sus clientes.

Cada RIA está representada por personas que han cumplido con los requisitos de licencia o examen exigidos por el organismo regulador que supervisa la empresa, que a menudo son los exámenes de la serie 65 o de la serie 66 y la serie 7. A veces, estos requisitos pueden ser eximidos cuando la persona tiene una certificación profesional avanzada como Analista Financiero Colegiado, o CFA.

En el caso de los ACR más pequeños e independientes, el representante suele ser el propietario o socio de la propia empresa. En el caso de las instituciones financieras más grandes, lo más probable es que el RIA sea una filial de la empresa partenarial.

Gestión de activos vs. Asignación de activos

Tradicionalmente, un asesor de inversiones registrado probablemente contaría con un administrador de activos altamente calificado que podría invertir el dinero de los clientes en acciones, bonos y otros valores individuales. El administrador sería una persona con conocimientos y experiencia suficientes para analizar los balances, las declaraciones de ingresos, los informes anuales y los formularios 10-K, las declaraciones de poder y otras declaraciones para decidir qué inversiones representan las mejores oportunidades a largo plazo, ajustadas al riesgo, para proporcionar buenos rendimientos a los clientes.

En la actualidad, es más probable que muchos AIF recomienden una estrategia de asignación de activos a los clientes y dejen las decisiones específicas de gestión de activos a un tercero. Los jefes y empleados de estos negocios de asesoría buscan ser un interlocutor central en las necesidades de planificación patrimonial de sus clientes, centrándose en cosas como la gestión de las distribuciones obligatorias de las cuentas de jubilación, encontrar el plan de ahorro universitario 529 adecuado, o tranquilizar a los clientes durante las caídas del mercado de valores. Algunos asesores de inversiones de este tipo pueden tener relaciones con otros especialistas, como abogados y contadores fiscales, que pueden ayudar a los clientes a estructurar los fideicomisos familiares o a reducir la carga de los impuestos sobre el patrimonio mediante una planificación cuidadosa.

Este tipo de asesores de inversiones suelen subcontratar la tarea de tomar decisiones de inversión específicas a empresas de gestión de activos. Pueden hacer que los clientes compren fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa de la empresa de gestión de activos o, en el caso de clientes de alto valor neto, que abran cuentas administradas individualmente con dicha empresa. En los últimos años, varios asesores de inversiones que se dedican a este tipo de negocios han empezado a pensar en la subcontratación de la gestión de activos como una «práctica óptima» para poder centrarse en las demás necesidades de los clientes y no en la gestión del dinero. La decisión de si el nivel adicional de honorarios es justificable o no depende del cliente.

Algunos ARI todavía invierten el dinero de los clientes. Gestionan las carteras directamente para los clientes en cuentas privadas a cambio de honorarios.

Algunas compañías más grandes, incluyendo, por ejemplo, UBS y Vanguard, tienen diferentes divisiones que realizan ambas funciones. Trabajan en estrecha colaboración con los clientes para atender todo tipo de necesidades financieras y, al mismo tiempo, orientan a los clientes hacia los productos de gestión de activos de las propias empresas.

Qué buscar cuando se contrata un RIA

Hay muchos factores a tener en cuenta al decidir qué RIA contratar. Algunas cosas clave a considerar incluyen:

  • Lo ideal sería que el RIA trabajara sobre la base de honorarios, es decir, que usted les pagara directamente por su trabajo, y no en honorarios o comisiones de las empresas por venderle los productos de inversión de esas empresas. Los asesores que sólo cobran honorarios pueden cobrar una cuota que es un porcentaje de la cantidad de activos bajo gestión o una cuota por hora o utilizar algún otro sistema basado en honorarios.
  • Si prefiere evitar los honorarios de dos empresas, debe buscar un RIA que no externalice su gestión de activos a otra empresa. Los honorarios de su RIA no deberían ser superiores al 1,5% de los activos gestionados anualmente. Y en el caso de las cuentas de índice gestionadas pasivamente, deberían ser considerablemente más bajas, quizás no más del 0,25%.
  • Los propietarios y el personal del RIA deberían tener una cantidad respetable de su propio dinero invertido en valores y estrategias similares o iguales que utilizarían para su capital.
  • Su RIA debería proporcionar actualizaciones trimestrales sobre el pensamiento actual de los administradores de activos.
  • Su RIA debe mantener sus bienes con un tercero custodio, como un departamento de fideicomisos bancarios, que cobra tarifas de custodia razonables y que tiene un balance general muy sólido.

También es conveniente consultar el formulario ADV de la RIA, que revela todo tipo de información sobre las prácticas comerciales de la empresa, la experiencia educativa y profesional de sus responsables y si alguno de los representantes ha quebrado o cometido fraude.

El formulario ADV también detallará los acuerdos de honorarios y las condiciones de facturación. Por ejemplo, un RIA podría facturar a los clientes trimestralmente, por adelantado, basándose en el valor neto de liquidación de su cuenta el primer día del trimestre, mientras que otro podría facturar con retraso los servicios ya prestados.

Deja un comentario

Si continuas utilizando este sitio aceptas el uso de cookies. más información

Los ajustes de cookies de esta web están configurados para "permitir cookies" y así ofrecerte la mejor experiencia de navegación posible. Si sigues utilizando esta web sin cambiar tus ajustes de cookies o haces clic en "Aceptar" estarás dando tu consentimiento a esto.

Cerrar