Inversión Extranjera Directa

La inversión extranjera directa es cuando un individuo o una empresa posee el 10% o más de una empresa extranjera1 . Si un inversor posee menos del 10%, el Fondo Monetario Internacional (FMI) lo define como parte de su cartera de acciones.

Una propiedad del 10% no le da al inversor una participación de control. Sí permite influir en la gestión, las operaciones y las políticas de la empresa. Por esta razón, los gobiernos hacen un seguimiento de las inversiones en los negocios de su país.2

En 2018, la inversión extranjera directa mundial fue de 1,29 billones de dólares, según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. La IED ha bajado un 13% desde los 1,49 billones de dólares de 2017. El récord fue de 2,03 billones de dólares en 2015.3

La disminución se debió a la reducción de impuestos del presidente Donald Trump. Desde 2017, las empresas multinacionales han repatriado las ganancias acumuladas en el extranjero. Muchas de esas inversiones fueron en Europa.

La ley permite a las empresas repatriar los 2,6 billones de dólares que tienen en sus depósitos de efectivo en el extranjero. Pagan un impuesto único del 15,5% sobre el efectivo y del 8% sobre el equipo4. Las compañías distribuyeron el efectivo repatriado a los accionistas, no a los empleados.5

Importancia de la IED

La inversión extranjera directa es fundamental para los países en desarrollo y los países con mercados emergentes. Sus empresas necesitan la financiación y la experiencia de las multinacionales para ampliar sus ventas internacionales. Sus países necesitan inversiones privadas en infraestructura, energía y agua para aumentar los empleos y los salarios. El informe de la ONU advirtió que el cambio climático sería el que más les afectaría.2 6

En 2017, los países en desarrollo recibieron 671.000 millones de dólares, es decir, el 47% del total de la IED mundial.Las inversiones aumentaron un 9% en los países en desarrollo de Asia, que recibieron 476.000 millones de dólares.7

Las economías desarrolladas, como la Unión Europea y los Estados Unidos, también necesitan IED. Sus empresas lo hacen por diferentes razones. La mayoría de las inversiones de estos países son fusiones y adquisiciones entre empresas maduras. Las inversiones de estas corporaciones globales fueron para reestructurar o reorientar sus negocios principales.8

Pros y contras de la IED

© The Balance 2018

Pros

La inversión extranjera directa beneficia a la economía mundial, así como a los inversores y receptores. El capital se destina a las empresas con mejores perspectivas de crecimiento, en cualquier parte del mundo. Los inversores buscan el mejor rendimiento con el menor riesgo. Este motivo de lucro es ciego al color y no le importa la religión o la política.9

Eso le da a los negocios bien dirigidos, sin importar la raza, el color o el credo, una ventaja competitiva. Reduce los efectos de la política, el amiguismo y el soborno. Como resultado, el dinero más inteligente recompensa a los mejores negocios en todo el mundo. Sus bienes y servicios van al mercado más rápido que sin una IED sin restricciones.

Los inversores individuales reciben los beneficios adicionales de un riesgo menor. La IED diversifica sus participaciones fuera de un país, industria o sistema político específico. La diversificación siempre aumenta el rendimiento sin aumentar el riesgo.10

Las empresas receptoras reciben de sus inversionistas orientación sobre las «mejores prácticas» de gestión, contabilidad o legalidad. Pueden incorporar la tecnología, las prácticas operacionales y los instrumentos de financiación más recientes. Al adoptar estas prácticas, mejoran el estilo de vida de sus empleados. Eso eleva el nivel de vida de más personas en el país receptor. La IED recompensa a las mejores compañías de cualquier país. Reduce la influencia de los gobiernos locales sobre ellas.

Los países receptores ven su estándar de vida. A medida que la empresa receptora se beneficia de la inversión, puede pagar impuestos más altos. Desafortunadamente, algunas naciones compensan este beneficio ofreciendo incentivos fiscales para atraer la IED.2

Otra ventaja de la IED es que compensa la volatilidad creada por el «dinero caliente». Es entonces cuando los prestamistas a corto plazo y los comerciantes de divisas crean una burbuja de activos. Invierten mucho dinero de una sola vez, y luego venden sus inversiones igual de rápido.

Eso puede crear un ciclo de abundancia y quiebra que arruina las economías y acaba con los regímenes políticos. La inversión extranjera directa tarda más tiempo en establecerse y tiene una huella más permanente en un país.11

Contras

Los países no deberían permitir la propiedad extranjera de empresas en industrias de importancia estratégica. Eso podría reducir la ventaja comparativa de la nación, según un informe del FMI.

Segundo, los inversores extranjeros podrían despojar al negocio de su valor sin añadir ninguno. Podrían vender partes no rentables de la empresa a inversores locales menos sofisticados. Pueden usar la garantía de la compañía para obtener préstamos locales de bajo costo. En lugar de reinvertirlo, prestan los fondos a la empresa matriz.12

Ejemplo

Los acuerdos comerciales son un poderoso medio para que los países alienten más IED. Un gran ejemplo de esto es el Tratado de Libre Comercio del Atlántico Norte, el mayor acuerdo de comercio libre del mundo. Aumentó la IED entre los Estados Unidos, Canadá y México a 731.000 millones de dólares en 201513 .

Estadísticas sobre la inversión extranjera directa

Cuatro organismos hacen un seguimiento de las estadísticas de la IED.

  1. La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo publica el Monitor de Tendencias Mundiales de Inversión. En él se resumen las tendencias de la IED en todo el mundo.14
  2. La Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos publica trimestralmente estadísticas sobre la IED de sus países miembros. Informa sobre las entradas y salidas de IED. Las únicas estadísticas que no recoge son las que se producen entre los propios mercados emergentes15 .

  3. El FMI publicó en 2010 su primer Estudio mundial sobre las posiciones de la inversión extranjera directa, que se puede consultar en línea en el sitio web de la Oficina de Análisis Económico, donde se informa sobre las actividades de IED de las filiales extranjeras de empresas estadounidenses. Proporciona los datos financieros y operativos de estas filiales. Dice qué compañías estadounidenses fueron adquiridas o creadas por las extranjeras. También describe cuánto han invertido las empresas estadounidenses en el extranjero.17

El resultado final

La inversión extranjera directa se produce cuando una empresa o un individuo invierte y es propietario de al menos el diez por ciento de una empresa extranjera2. La BEA hace un seguimiento de las IED de EE.UU.

Muchos países en desarrollo necesitan IED para facilitar el crecimiento económico o la reparación. Los acuerdos comerciales internacionales han allanado el camino para aumentar las corrientes de IED. La IED ha beneficiado a los países a través de:

  • Aumento del nivel de vida en los mercados emergentes.
  • Asignación competitiva de capital a nivel mundial.
  • Amortiguación de la volatilidad del mercado causada por las burbujas de activos12

Pero la IED puede convertirse en una desventaja cuando:

  • La ventaja comparativa se ve reducida por la inversión extranjera en industrias estratégicas.
  • Despoja o no añade ningún valor a los negocios.

En una economía cada vez más globalizada, las oportunidades de inversión extranjera directa son cada vez mayores. Invertir en el extranjero puede ser muy gratificante desde el punto de vista financiero, pero también hay que tener en cuenta que esa inversión conlleva riesgos importantes.

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