Historia del precio del oro desde el 30 a.C. hasta hoy

El oro ha sido considerado precioso a lo largo de la historia, pero no se usó como dinero hasta alrededor del 550 A.C.1 Primero, la gente llevaba consigo monedas de oro o plata. Si encontraban oro, podían conseguir que el gobierno hiciera monedas intercambiables con él. Debido a su valor y a su utilidad como moneda, la evolución del valor del oro se remonta al año 30 A.C. Este artículo sigue el precio del oro desde el año 30 A.C.

Imperio Romano

El emperador Augusto, que reinó en la antigua Roma desde el 31 a.C. hasta el 14 d.C., fijó el precio del oro en 45 monedas por libra. En otras palabras, una libra de oro podía hacer 45 monedas. La siguiente revaluación ocurrió en el período de 211-217 D.C., durante el reinado de Marco Aurelio Antonino. Basó el valor en 50 monedas por una libra de oro, reduciendo el valor de cada moneda y haciendo que el oro valiera más. Desde el 284 hasta el 305, Diocleciano degradó aún más el oro a 60 monedas por libra.

Constantino el Grande lo degradó a 70 monedas por libra en los años 306 D.C. a 337 D.C. Lo hicieron para financiar a los militares para poder mantenerse en el poder. También aumentaron los impuestos.

Estos emperadores bajaron tanto el valor de la moneda que crearon una hiperinflación. Para que se hagan una idea, en el año 301 D.C., una libra de oro valía 50.000 denarios, que es otra moneda basada en la plata. En el año 337 D.C., valía 20 millones de denarios.2

A medida que el precio del oro subía, también lo hacía el precio de todo lo demás. La gente de clase media no podía permitirse sus necesidades diarias y los imperios se desmoronaron.

Gran Bretaña

En 1257, Gran Bretaña fijó el precio de la onza de oro en 0,89 libras. Subió el precio en una libra cada siglo, como sigue:

  • 1351 – 1.34 libras
  • 1465 – 2.01 libras
  • 1546 – 3.02 libras
  • 1664 – 4.05 libras
  • 1717 – 4.25 libras3

En el siglo XIX, la mayoría de los países imprimían monedas de papel que se sustentaban en sus valores en oro. Esto fue conocido como el estándar de oro. Los países mantenían suficientes reservas de oro para soportar este valor. La historia del patrón oro en los Estados Unidos comenzó en 1900. La Ley del Estándar de Oro estableció el oro como el único metal para redimir la moneda de papel. Fijó el valor del oro en 20,67 dólares la onza.4

Gran Bretaña mantuvo el oro a 4,25 libras por onza hasta el Acuerdo de Bretton-Woods de 1944.5 Fue entonces cuando los países más desarrollados acordaron fijar sus monedas frente a los dólares estadounidenses, ya que los Estados Unidos poseían el 75% del oro del mundo.

Estados Unidos

Antes de la Ley del Estándar de Oro, los Estados Unidos usaban el estándar de oro británico. En 1791, fijó el precio del oro en 19,49 dólares por onza, pero también utilizó la plata para redimir la moneda. En 1834, elevó el precio del oro a 20,69 dólares por onza3.

La defensa del patrón oro ayudó a causar la Gran Depresión. Una recesión comenzó en agosto de 1929, después de la Reserva Federal de tasas de interés en 1928. Después de la caída del mercado de valores de 1929, muchos inversores comenzaron a redimir papel moneda por su valor en oro. El Tesoro de los EE.UU. se preocupó de que los Estados Unidos podría quedarse sin oro. Le pidió a la Reserva Federal que volviera a subir las tasas. El aumento de las tasas aumentó el valor del dólar y lo hizo más valioso que el oro. Funcionó en 1931.6

Las tasas de interés más altas hacían que los préstamos fueran demasiado caros. Eso obligó a muchas empresas a cerrar. También crearon una deflación, ya que un dólar más fuerte podía comprar más con menos. Las empresas redujeron los costos para mantener los precios bajos y seguir siendo competitivas. Eso empeoró aún más el desempleo, convirtiendo la recesión en una depresión.

En 1932, los especuladores volvieron a entregar dinero por oro. Al subir el precio del oro, la gente acaparó el metal precioso, haciendo que los precios subieran aún más.

Para detener la redención del oro, el presidente Franklin D. Roosevelt prohibió la propiedad privada de monedas, lingotes y certificados de oro en abril de 1933. Los americanos tuvieron que vender su oro a los FED7.

En 1934, el Congreso aprobó la Ley de la Reserva de Oro. Prohibió la propiedad privada del oro en los Estados Unidos. También permitió a Roosevelt aumentar el precio del oro a 35 dólares por onza8 . Esto bajó el valor del dólar, creando una inflación saludable.

En 1937, FDR recortó el gasto del gobierno para reducir el déficit. Esto reavivó la Depresión. Para entonces, las reservas de oro del gobierno se triplicaron hasta los 12 mil millones de dólares. Se mantuvo en las reservas de lingotes de oro de EE.UU. en Fort Knox, Kentucky, y en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

En 1939, FDR aumentó el gasto de defensa para prepararse para la Segunda Guerra Mundial, y la economía se expandió. Al mismo tiempo, la sequía del polvo terminó. La combinación terminó con la Gran Depresión.

En 1944, las principales potencias negociaron el Acuerdo de Bretton-Woods, convirtiendo al dólar estadounidense en la moneda oficial mundial. Los Estados Unidos defendieron el precio del oro a 35 dólares por onza.

En 1971, el presidente Nixontold la Fed dejó de honrar el valor del dólar en oro. Eso significó que los bancos centrales extranjeros ya no podían cambiar sus dólares por oro de EE.UU., esencialmente quitando el dólar del patrón oro. Nixon estaba tratando de terminar con la inflación, una combinación de inflación y recesión. Sin embargo, la inflación fue causada por el creciente poder del dólar, ya que ahora había reemplazado a la libra esterlina británica como moneda mundial9.

En 1976, desquiciado por el dólar, el oro se disparó rápidamente a más de 120 dólares por onza.

Para 1980, los comerciantes habían ofrecido el precio del oro a 594,92 dólares como compensación por la inflación de dos dígitos. La Fed terminó con la inflación con tasas de interés de dos dígitos pero causó una recesión. El oro cayó a 410 dólares por onza y se mantuvo en ese rango de comercio general hasta 1996 cuando cayó a 288 dólares por onza en respuesta a un crecimiento económico constante. Los comerciantes volvieron al oro después de cada crisis económica, como los ataques terroristas del 11 de septiembre y la recesión de 2001.

El oro se disparó a 869,75 dólares por kilo durante la crisis financiera de 2008. El precio de la onza de oro alcanzó un récord histórico de 1.895 dólares el 5 de septiembre de 2011, en respuesta a la preocupación de que los Estados Unidos no cumplieran con su deuda. Desde entonces, ha caído, ya que la economía de los Estados Unidos ha mejorado y la inflación se mantiene baja.10

Porque la gente quiere un refugio seguro cuando una crisis económica golpea, se preguntan «¿Debería comprar oro?» Para responder a esto, uno debe saber qué causa que los precios del oro suban y bajen antes de invertir en este activo.

Precios del oro por año

El siguiente gráfico muestra el precio del oro desde 1929, comparado con el promedio industrial del Dow Jones, la inflación y otros factores.

Precios del oro del año (London PM Fix) Cierre del Dow (31 de diciembre) Inflación (Diciembre YOY) Factores que influyen en el precio del oro 1929 $20.63 248.48 0.6% Recesión 1930 $20.65 164.58 -6.4% Deflación 1931 $17.06 77.90 -9.3% Depresión 1932 $20.69 59.93 -10.3% Depresión 1933 $26. 33 99.90 0.8% FDR toma posesión de su cargo 1934 $34.69 104.04 1.5% Expansión, Ley de Reserva de Oro 1935 $34.84 144.13 3.0% Expansión 1936 $34.87 179.90 1.4% Expansión 1937 $34.79 120.85 2.9% FDR recorta el gasto 1938 $34.85 154.76 -2.8% Contracción hasta junio de 1939 $34. 42 150,24 0,0% Fin de la sequía del polvo 1940 $33,85 131,13 0,7% Expansión 1941 $33,85 110,96 9,9% EE.UU. entra en la Segunda Guerra Mundial 1942 $33,85 119,40 9,0% Expansión 1943 $33,85 135,89 3,0% Expansión 1944 $33,85 152,32 2,3% Acuerdo de Bretton-Woods 1945 $34. 71 192,91 2,2% Recesión después de la Segunda Guerra Mundial 1946 $34,71 177,20 18,1% Expansión 1947 $34,71 181,16 8,8% Expansión 1948 $34,71 177,30 3,0% Expansión 1949 $31,69 200,13 -2,1% Recesión 1950 $34,72 235,41 5,9% Expansión, Guerra de Corea 1951 $34,72 269,23 6. 0,7% Eisenhower termina la guerra de Corea, recesión 1954 $35,04 404,39 -0,7% La contracción termina en mayo, Dow regresa al máximo de 1929 1955 $35,03 488,40 0,4% Expansión 1956 $34,99 499,47 3,0% Expansión 1957 $34. 95 435,69 2,9% Expansión hasta agosto 1958 $35,10 583,65 1,8% Contracción hasta abril 1959 $35,10 679,36 1,7% Expansión, la Fed sube la tasa 1960 $35,27 615,89 1,4% Recesión, la Fed baja la tasa 1961 $35,25 731,14 0,7% JFK toma posesión 1962 $35,23 652. 10 1,3% Expansión 1963 $35,09 762,95 1,6% LBJ toma posesión 1964 $35,10 874,13 1,0% «Goldfinger» representa el plan para controlar el oro de Fort Knox 1965 $35,12 969,26 1,9% Guerra de Vietnam 1966 $35,13 785,69 3,5% Expansión, la Fed sube la tasa 1967 $34,95 905,11 3. 0% Expansión 1968 $41.10 943.75 4.7% Expansión, tasa de aumento de la Fed 1969 $35.17 800.36 6.2% Nixon asumió el cargo, tasa de aumento de la Fed 1970 $37.44 838.92 5.6% Recesión, tasa de disminución de la Fed 1971 $43.48 890.20 3.3% Expansión, controles de salarios y precios 1972 $63.91 1,020.02 3.4% Expansión. Estagflación 1973 $106.72 850.86 8.7% El estándar de oro termina 1974 $183.85 616.24 12.3% Watergate, Ford permite la propiedad privada de oro 1975 $140.25 852.41 6.9% La recesión termina, las acciones suben, el oro cae 1976 $134.50 1,004.65 4.9% Expansión, la Fed baja la tasa 1977 $164.95 831.17 6. 7% Expansión, Carter toma posesión 1978 $226.00 805.01 9.0% Expansión 1979 $512.00 838.71 13.3% La política de stop-go de la Fed empeora la inflación 1980 $589.75 963.99 12.5% El oro llega a $850 el 1/21, los inversionistas buscan seguridad 1981 $397.50 875.00 8.9% Comisión de Oro 1982 $456.90 1,046.54 3.8% Termina la recesión, Garn-St. Germain 1983 $382.40 1,258.64 3.8% Expansión, Reaganaumenta el gasto 1984 $309.00 1,211.57 3.9% Expansión 1985 $326.55 1,546.67 3.8% Expansión 1986 $396.13 1,895.95 1.1% Expansión, Recortes de impuestos Reagan 1987 $484.10 1,938.83 4.4% Expansión, Black Mondaycrash 1988 $410.25 2,168.57 4. 4% Expansión 1989 $398.60 2,753.20 4.6% Crisis de S&L 1990 $392.75 2,633.66 6.1% Recesión 1991 $353.20 3,168.83 3.1% Termina la recesión 1992 $332.90 3,301. 11 2.9% Expansión 1993 $391.75 3,754.09 2.7% Expansión 1994 $383.25 3,834.44 2.7% Expansión 1995 $387.00 5,117.12 2.5% Expansión 1996 $369.25 6,448.27 3. 3% Expansión, los inversionistas recurren a las acciones 1997 $290,20 7.908,25 1,7% Expansión 1998 $287,80 9.181,43 1,6% Expansión 1999 $290,25 11.497,12 2,7% Expansión, temor al efecto 2000 $274,45 10.786,85 3,4% Picos del mercado de valores en marzo de 2001 $276,50 10.021,50 1,6% Recesión, 9/11 2002 $347,20 8.341,63 2. 4% Expansión, 9 años de inicio del mercado del oro 2003 $416,25 10.453,92 1,9% Expansión 2004 $435,60 10.783,01 3,3% Expansión 2005 $513,00 10.717,50 3,4% Expansión 2006 $632,00 12.463,15 2,5% Expansión 2007 $833,75 13.264,82 4,1% El Dow llega a su punto máximo en 14.164,43 2008 $869,75 8.776,39 0,1% Recesión 2009 $1.087. 50 10.428,05 2,7% Termina la recesión, el oro alcanza los $1.000 por onza el 20 de febrero de 2010 $1.405,50 11.577,51 1,5% Obamacare y Dodd-Frank 2011 $1.531,00 12.217,56 3,0% Crisis de la deuda, el oro alcanza el récord de $1.895 el 5 de septiembre de 2012 $1.657,50 13.104,14 1,7% Expansión, el oro cae, las acciones suben 2013 $1.204,50 16.576,55 1. 5% N/A 2014 $1,206.00 17,823.07 0.8% Dólar fuerte 2015 $1,060.00 17,425.03 0.7% El oro cae a $1,050.60 el 17 de diciembre de 2016 $1,145.50 19,762.60 2. 1.1% El dólar se debilita en 2017 $1,291.00 24,719.22 2.1% El dólar se debilita en 2018 $1,279.00 23,327.46 1.9% El dólar se fortalece en 2019 $1,514.75 28,538.44 2.3% Coronavirus

Nota: Entre 1929 y 1967, se utilizan los precios medios anuales del oro. Entre 1968 y 1974 se utilizan los promedios mensuales de los precios del oro de diciembre. El último día hábil de diciembre se utiliza desde 1975.

Si bien el coronavirus afectó el precio del oro en 2019, siguió teniendo un impacto en 2020. El oro cerró a un precio de unos 1.641 dólares el 11 de marzo de 2020.11

Recursos para la tabla

  • S&P Dow Jones Indices. «Historia de la actuación diaria del DJIA». 12 de marzo de 2020.
  • Macrotendencias. «Tasa de inflación histórica por año». Accedido el 12 de marzo de 2020.
  • Banco de la Reserva Federal de St. Louis. «Tasa efectiva de fondos federales». Accedido el 12 de marzo de 2020.
  • La Oficina Nacional de Investigación Económica. «Expansiones y contracciones del ciclo de negocios de los Estados Unidos». 12 de marzo de 2020.

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