Fondos de Bonos a Corto Plazo vs. Fondos del Mercado Monetario

En un momento en que los fondos del mercado monetario no rinden prácticamente nada, muchos inversores han recurrido a los fondos de bonos a corto plazo como una forma de aumentar el rendimiento de la parte de sus ahorros que desean mantener a salvo. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que los fondos de bonos a corto plazo conllevan un mayor grado de riesgo y no siempre pueden utilizarse como un sustituto de los fondos del mercado monetario.

Fondos de bonos a corto plazo

Los fondos a corto plazo suelen invertirse en bonos que vencen en 1-3 años. El tiempo limitado hasta el vencimiento significa que el riesgo de los tipos de interés -o el riesgo de que el aumento de los tipos de interés haga que el valor del principal del fondo disminuya- es bajo en comparación con los fondos de bonos a medio y largo plazo. Aun así, incluso los fondos de bonos a corto plazo más conservadores tendrán un pequeño grado de fluctuación en el precio de las acciones.

Diferencias de riesgo

Dado que los fondos de bonos a corto plazo tienden a ser de menor riesgo, muchos inversionistas utilizan los fondos como una alternativa de mayor rendimiento a los fondos del mercado monetario. Los fondos del mercado monetario son la opción de menor riesgo en el espectro de riesgo-recompensa de la renta fija, y los fondos de bonos a corto plazo se consideran generalmente el siguiente escalón en la escala tanto en términos de riesgos como de potencial de rendimiento.

Escogiendo entre los dos

Los fondos de bonos a corto plazo son generalmente la mejor opción, pero debes saber exactamente lo que estás comprando. Si bien los fondos de bonos a corto plazo tienen un bajo riesgo de interés, pueden tener otros tipos de riesgo dependiendo de los valores que tengan en sus carteras. Muchos fondos invierten en bonos corporativos de alta calidad o en valores respaldados por hipotecas, pero no siempre es así. Los inversionistas aprendieron esto de la manera más dura durante la crisis financiera de 2008, cuando muchos fondos que habían puesto demasiado dinero en valores relacionados con hipotecas experimentaron enormes caídas en el precio de sus acciones.

A corto plazo no significa necesariamente un riesgo bajo, por lo que hay que leer el material de la empresa emisora con mucha atención para asegurarse de que los gestores no han cargado la cartera con inversiones internacionales complicadas o bonos corporativos de baja calidad. Estos son los tipos de valores que pueden explotar si el entorno de inversión se deteriora. Como la Reserva Federal no ha subido los tipos de interés desde hace tiempo, es fácil olvidar que los bonos a corto plazo suelen experimentar descensos en el precio de las acciones durante los periodos en los que la Reserva Federal está subiendo los tipos. Las caídas serán modestas en comparación con otros tipos de fondos, pero los fondos del mercado monetario no experimentarán ninguna baja.

Los fondos de bonos a corto plazo pueden ofrecer una ventaja de rendimiento decente en relación con los fondos del mercado monetario -en cualquier lugar entre el 0,5% y el 2%, dependiendo de sus inversiones subyacentes- y esto puede acumularse con el tiempo. Como resultado, muchos inversores que están en posición de asumir el riesgo añadido de los bonos a corto plazo pueden asignar una parte de sus carteras a la clase de activos en lugar de a los fondos del mercado monetario. Si necesita utilizar el dinero en el plazo de un año o tiene una tolerancia extremadamente baja al riesgo, los fondos del mercado monetario son la mejor opción.

Fondos de bonos ultracortos

Los inversores tienen un número creciente de opciones dentro del universo de los fondos de bonosultrashort. Los fondos suelen invertir en bonos con vencimientos de entre seis meses y un año. Esto representa un promedio de vencimiento más largo que el de los fondos del mercado monetario, que normalmente se centran en deudas con vencimientos de una semana o menos, y los fondos de bonos a corto plazo, en los que los vencimientos tienden a ser de entre 1 y 3 años.

Cómo invertir en bonos a corto plazo

Los inversores que quieran asignar algunas de sus carteras a bonos a corto plazo tienen varias opciones para elegir. Además de los fondos mutuos como el Vanguard Short-Term Bond Index Fund (VBIRX), el T. Rowe Price Short-Term Bond Fund (PRWBX) y el Lord Abbett Short Duration Income Fund (LALDX), hay un número creciente de fondos cotizados (ETF) que se centran en el sector. Muchos fondos mutuos de bonos a corto plazo ofrecen privilegios de emisión de cheques, como los fondos del mercado monetario, mientras que los ETF no lo hacen. Sin embargo, no se recomienda que los inversores utilicen los fondos de bonos a corto plazo para la emisión de cheques, ya que esto crea un importante dolor de cabeza fiscal. Entre los mayores ETF que invierten en bonos a corto plazo están:

  • iShares Barclays 1-3 años Fondo de Bonos del Tesoro (ticker: SHY)
  • iShares Barclays 1-3 años Credit Bond Fund (CSJ)
  • Vanguardia Bono a Corto Plazo ETF (BSV)
  • Vanguardia Bono Corporativo a Corto Plazo ETF (VCSH)
  • iShares Barclays Short Treasury Bond Fund (SHV)
  • SPDR Nuveen Barclays Capital Corto PlazoBono Municipal ETF(SHM)
  • SPDR Barclays Capital Short Term Corporate Bond (SCPB)
  • PIMCO 1-5 años US TIPS Index Fund (STPZ)
  • iShares S&P Short Term National Muni Bond (SUB)
  • Barclays 0-5 años TIPS Bond Fund (STIP)

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