Explicación de la renta fija, tipos e impacto en la economía

La renta fija es una inversión que le devuelve un pago en un horario regular. Los más comunes son las pensiones, los bonos y los préstamos. La renta fija también incluye certificados de depósito, cuentas de ahorro, fondos del mercado monetario y rentas vitalicias. También puede invertir en valores de renta fija con fondos mutuos de bonos, fondos cotizados en bolsa y derivados de renta fija.

Tipos de Renta Fija

Hay cuatro grandes categorías de inversiones de renta fija. Los productos a corto plazo tienen una tasa de retorno baja, pero sólo atascan su dinero por unos pocos meses como máximo. Los productos a largo plazo pagan una tasa más alta, pero debes dejar tu dinero invertido durante años.

Corto plazo: Los tipos de interés de estas cuentas se basan en el tipo de los fondos federales, o en los tipos equivalentes de los bonos del Tesoro de cuatro años o menos. Cuando la tasa de los fondos federales se redujo a cero en 2008, estos productos obtuvieron tasas de interés superbajas. Para obtener un mayor rendimiento, los inversores individuales pasaron de las inversiones a corto plazo a las de más largo plazo. Las empresas utilizan préstamos a corto plazo para cubrir el flujo de efectivo necesario para pagar las operaciones diarias.

  • Cuentas de ahorro: El banco le paga un tipo de interés fijo, basado en la tasa de los fondos federales. Puedes añadir o retirar cuando quieras.
  • Cuentas del mercado de dinero: El banco le paga un tipo de interés fijo ligeramente más alto. A cambio, debes mantener una cantidad mínima depositada. Estás limitado en el número de transacciones que puedes hacer en un año.
  • Certificados de depósito: Debe mantener su dinero invertido durante un período acordado para obtener la tasa de rendimiento prometida.
  • Fondos del Mercado Monetario: Son fondos mutuos que invierten en una variedad de inversiones a corto plazo. Te pagan una tasa fija basada en valores a corto plazo. Estos incluyen letras del Tesoro, notas de agencias federales y depósitos en eurodólares. También incluyen acuerdos de recompra, certificados de depósito y papel comercial corporativo. También se basan en las obligaciones de los estados, ciudades u otros tipos de agencias municipales.
  • Fondos de bonos a corto plazo: Estos fondos de inversión invierten en bonos de bajo riesgo a uno o cuatro años. La mayoría de sus tenencias son bonos corporativos.

A largo plazo: Las inversiones de renta fija a largo plazo se llaman bonos. Es la forma en que las organizaciones obtienen préstamos sustanciales. A diferencia de los préstamos, los bonos pueden ser comprados o vendidos como cualquier otra garantía. Los tipos de interés de estas cuentas siguen los de los pagarés y bonos del Tesoro. La tasa depende de la duración del bono.

Los precios de los bonos bajan cuando los precios de las acciones suben. Los bonos son de menor rendimiento y menor riesgo que las acciones. Los inversores los compran cuando quieren evitar el riesgo.

Aquí están los diferentes tipos de bonos.

  • Los bonos del gobierno son los más seguros porque están garantizados. Como son los más seguros, ofrecen el menor rendimiento. Los billetes y bonos del Tesoro de los EE.UU. son los más populares, con 10,4 billones de dólares en circulación. Los bonos de ahorro también están garantizados por el Tesoro de los Estados Unidos. Están diseñados para los pequeños inversores. Los bonos municipales, con 3,8 billones de dólares en circulación, son vendidos por las ciudades.
  • Los bonos corporativos ofrecen una tasa más alta. Las empresas los venden cuando necesitan dinero en efectivo pero no quieren emitir acciones. Actualmente hay 8,1 billones de dólares en estos bonos en circulación.
  • Hay dos híbridos de bonos corporativos y acciones. Los bonos convertibles son bonos que pueden convertirse en acciones. Las acciones que pagan dividendos regulares suelen ser sustituidas por bonos de renta fija. Aunque técnicamente no son de renta fija, los gestores de cartera suelen tratarlos como tales.
  • Los eurobonos son el nombre común de los bonos de eurodólar. Son bonos corporativos emitidos en euros en vez de en la moneda de su país o en dólares americanos.
  • Los Fondos Mutuos de Bonos son fondos mutuos que poseen un gran número de bonos. Eso permite al inversor individual obtener los beneficios de poseer bonos sin la molestia de comprarlos y venderlos. Los fondos mutuos otorgan una mayor diversificación de la que la mayoría de los inversores podrían obtener por su cuenta.
  • Los fondos negociados en bolsa siguen el desempeño de un índice de bonos. No se gestionan activamente como un fondo de inversión. Los ETF de bonos son populares porque tienen bajos costos.

Derivados de renta fija: Hay muchos derivados financieros que basan su valor en productos de renta fija. Tienen el mayor potencial de retorno porque inviertes menos de tu dinero. Pero si pierden dinero, podrías perder mucho más que tu inversión inicial. Inversionistas sofisticados, compañías y firmas financieras los usan para cubrir las pérdidas.

  • Las opciones dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de negociar un bono a un determinado precio en una fecha futura acordada. El derecho a comprar un bono se llama opción de compra. El derecho a vender un bono es la opción de compra. Se negocian en una bolsa regulada.
  • Los contratos de futuros son como las opciones, excepto que obligan a los participantes a ejecutar la operación. Se negocian en una bolsa.
  • Los contratos a plazo son como los contratos de futuros, excepto que no se negocian en una bolsa. En cambio, se negocian en el mercado extrabursátil, ya sea entre las dos partes directamente o a través de un banco. Suelen estar muy adaptados a las necesidades particulares de las dos partes.
  • Los valores respaldados por hipotecas obtienen su valor de los paquetes de préstamos hipotecarios. Como un bono, ofrecen una tasa de retorno basada en el valor de los activos subyacentes.
  • Las obligaciones de deuda colateralizada basan su valor en préstamos automáticos y deudas de tarjetas de crédito. A veces utilizan paquetes de bonos corporativos por su valor.
  • Los papeles comerciales respaldados por activos son paquetes de bonos corporativos a un año. Se basan en activos comerciales subyacentes. Estos incluyen bienes inmuebles, flotas de automóviles corporativos, u otras propiedades comerciales.
  • Contratos de intercambio de tasas de interés que permiten a los titulares de bonos intercambiar sus pagos futuros de tasas de interés. Estos son entre un titular de un bono de interés fijo y uno de un bono de interés flexible. Se negocian en el mercado extrabursátil. Las permutas son opciones sobre un intercambio de tipos de interés subyacente. Son un derivado basado en un derivado. Sólo deben utilizarse para especular sobre los movimientos de los tipos de interés.
  • Los swaps de rendimiento total son como los swaps de tipos de interés, excepto que los pagos se basan en bonos. También pueden derivar su valor de un índice de bonos, un índice de acciones o un paquete de préstamos.

Corrientes de pago de ingresos fijos de terceros: Algunas corrientes de ingresos fijos no dependen del valor de una inversión. En cambio, el pago está garantizado por un tercero.

Seguridad Social: Pagos fijos disponibles después de cierta edad. Está garantizado por el gobierno federal y se calcula en base a los impuestos de la nómina que has pagado. Es administrado por el Fondo Fiduciario de la Seguridad Social.

Pensiones: Pagos fijos garantizados por su empleador, basados en el número de años que trabajó y su salario. Las empresas, los sindicatos y los gobiernos utilizan los fondos de pensiones para asegurarse de que hay suficiente para hacer los pagos. A medida que más trabajadores se jubilan, menos empresas ofrecen este beneficio.

Anualidades de tasa fija: Un producto de seguro que le garantiza un pago fijo durante un período acordado. Éstas están aumentando ya que menos trabajadores reciben pensiones.

Cómo afecta la renta fija a la economía de los Estados Unidos

La renta fija proporciona la mayor parte de la liquidez que mantiene la economía de EE.UU. zumbando. Las empresas van al mercado de bonos para recaudar fondos para crecer. Usan instrumentos del mercado de dinero para obtener el efectivo necesario para las operaciones diarias. Esto es lo que pasó cuando hubo una corrida en esos mercados de dinero.

Las letras del Tesoro, los pagarés y los bonos ayudan a fijar los tipos de interés. ¿Cómo? Cuando la demanda de bonos del Tesoro cae, los rendimientos aumentan. Los inversionistas entonces demandan tasas de interés más altas en inversiones similares de renta fija. Eso hace que los tipos de interés sean más altos en los préstamos para automóviles, escuelas y casas.

Las tasas de interés bajas podrían desencadenar la inflación. Eso es porque hay mucha liquidez persiguiendo muy pocos bienes. Si la inflación no aparece en el gasto de los consumidores, podría crear burbujas de activos en las inversiones.

También puedes usar los rendimientos del Tesoro para predecir el futuro. Por ejemplo, una curva de rendimiento invertida suele anunciar una recesión. Cuando eso sucede, tiene el mismo efecto en los tipos de interés de las hipotecas. Afecta a la demanda de bienes raíces, que sostiene el 6 por ciento de la economía. Los bonos afectan a los tipos de interés de las hipotecas porque compiten con los mismos inversores. Cuando las tasas de los bonos caen, entonces las tasas de las hipotecas también deben hacerlo.

La demanda de billetes del Tesoro es también uno de los tres factores que afectan al valor del dólar. Eso es porque ambos son vistos como inversiones seguras, y tienden a subir y bajar juntos. Pero a veces la expectativa de altas tasas de interés hará que aumente la demanda del dólar.

La demanda de inversiones de renta fija se disparó después de la recesión de 2008. Eso se debe a que la política monetaria expansiva de la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en un nivel bajo récord durante siete largos años. Los inversionistas reacios al riesgo cambiaron más de sus carteras a productos de renta fija. Necesitaban mantener los pagos al mismo nivel.

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