Dos tipos de inversiones que puede hacer en una pequeña empresa

Las pequeñas empresas han sido llamadas la columna vertebral de la economía americana. Como tales, necesitan toda la ayuda que puedan conseguir. Invertir en una pequeña empresa es una forma en que los inversionistas no sólo pueden aumentar su cartera, sino también ayudar a los propietarios de empresas locales en su viaje hacia la independencia financiera. Es una manera de crear, nutrir y hacer crecer un activo que puede generar más que capital para un inversionista.

En lugar de buscar métodos de financiación que incluyan inversores, muchos propietarios optan por invertir todo en su propio restaurante o negocio de limpieza en seco. Los inversores ofrecen a los propietarios de pequeñas empresas diferentes métodos de financiación que pueden reducir la presión sobre sus activos personales1 .

Invertir en pequeñas empresas

En años anteriores, las sociedades unipersonales o las sociedades colectivas eran más populares, aunque no ofrecen ninguna protección a los bienes personales de los propietarios porque todos ellos están dentro2 .

En la actualidad, las inversiones de las pequeñas empresas suelen estructurarse como una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad en comandita, siendo la primera la estructura más popular, porque combina muchos de los mejores atributos de las corporaciones y sociedades. Estas estructuras también protegen los bienes personales.

Tanto si está considerando invertir en una pequeña empresa fundando una desde cero como si está comprando una pequeña empresa ya existente, por lo general sólo hay dos tipos de posiciones que puede tomar: acciones (intercambiando dinero por propiedad y beneficios) o deuda (prestando dinero). Aunque puede haber innumerables variaciones, todos los tipos de inversión conducen de nuevo a estas dos fundaciones.

El Equilibrio / Melissa Ling

Inversiones de capital en pequeñas empresas

Cuando se hace una inversión de capital en una pequeña empresa, se está comprando una participación en la propiedad o un «pedazo del pastel». Los inversores en capital social proporcionan capital, casi siempre en forma de dinero en efectivo, a cambio de un porcentaje de las ganancias (o pérdidas).1

La empresa puede utilizar este dinero invertido para una variedad de acciones: gastos de capital necesarios para la expansión, dinero para el funcionamiento de las operaciones diarias, la reducción de la deuda o la contratación de nuevos empleados.

Por ejemplo, si invierte 100.000 dólares en efectivo y otros inversores invierten 900.000 dólares, puede esperar un 10% de cualquier ganancia o pérdida porque ha aportado una décima parte del capital.

En otros casos, el porcentaje de propiedad y los dividendos pueden diferir. Considere las sociedades de inversión que Warren Buffett dirigió a los 20 y 30 años.

Hizo que los socios comanditarios aportaran casi todo el capital para sus sociedades, pero las ganancias se dividieron 75/25 entre los socios comanditarios, (recibió el 25%) en proporción a su participación total en el capital, a pesar de haber aportado muy poco de su propio dinero. Los socios comanditarios estaban de acuerdo con este arreglo porque Buffett estaba aportando la experiencia3.

Una inversión de capital en una pequeña empresa puede dar lugar a las mayores ganancias, pero va de la mano con el mayor riesgo.

Si los gastos son mayores que las ventas, parte de las pérdidas se asignan a los inversores. Si se convierte en un mal trimestre o año, la empresa puede quebrar o quebrar. Sin embargo, si las cosas van bien, los retornos pueden ser generosos.

Inversiones de la deuda en pequeñas empresas

Cuando se hace una inversión de deuda en un pequeño negocio, se le presta dinero a cambio de la promesa de ingresos por intereses y la eventual devolución del principal.4

El capital de la deuda se proporciona más a menudo en forma de préstamos directos con amortización regular (reducción de los intereses primero, luego del capital) o la compra de bonos emitidos por la empresa, que proporcionan pagos semestrales de intereses enviados por correo al titular del bono.5

La mayor ventaja de la deuda es que tiene un lugar privilegiado en la estructura de capitalización, lo que significa que si la empresa quiebra, la deuda tiene prioridad sobre los accionistas (los inversores de capital). En general, el nivel más alto de deuda es un bono garantizado por la primera hipoteca que tiene un gravamen sobre una pieza específica de propiedad valiosa o un activo, como una planta o fábrica6. 7

Un bono de garantía de la primera hipoteca requiere una propiedad, como los bienes raíces, como garantía.

Por ejemplo, si se presta dinero a una heladería y se le otorga un derecho de retención sobre el inmueble y el edificio, se puede ejecutar la hipoteca en caso de que la empresa implosione. Puede llevar tiempo, esfuerzo y dinero, pero debería poder recuperar cualquier producto neto que pueda obtener de la venta de los bienes subyacentes que confisque.

El nivel más bajo de deuda se conoce como obligación, que es una deuda no garantizada por ningún activo específico, sino por el buen nombre y el crédito de la empresa. Se trata generalmente de un bono, emitido como un préstamo sin garantía con pagos fijos e intereses8.

Lo cual es mejor: ¿Una inversión de capital o una inversión de deuda?

Como ocurre con muchas cosas en la vida y en los negocios, no hay una respuesta sencilla a esta pregunta. Si hubiera sido uno de los primeros inversores en McDonald$0027s y hubiera comprado acciones, sería rico. Si hubiera comprado bonos (una inversión en deuda), habría obtenido un rendimiento decente de su dinero. Por otra parte, si compra un negocio que fracasa, su mejor oportunidad de salir indemne es ser propietario de la deuda, no de las acciones.

Todo esto se complica aún más por una observación que el famoso inversor de valores Benjamin Graham hizo en su obra seminal,Análisis de la seguridad. A saber, que la participación en una empresa que no tiene deudas no puede suponer un riesgo mayor que una inversión en deuda en la misma empresa porque la persona sería la primera en la línea de la estructura de capitalización en ambos casos.9

El híbrido de deuda de capital preferente

A veces, las inversiones de las pequeñas empresas se sitúan a caballo entre las inversiones en acciones y las inversiones en deuda, modelando las acciones preferentes. Lejos de ofrecer lo mejor de ambos mundos, las acciones preferentes (acciones prioritarias, primeras en la línea de los dividendos fijos sobre las acciones ordinarias) parecen combinar las peores características tanto de las acciones como de la deuda; a saber, el limitado potencial alcista de la deuda, con el rango de capitalización más bajo de las acciones10 .

Al final, el tipo de inversión que debe elegir se reduce a su nivel de comodidad con los riesgos de la deuda o la equidad, y sus filosofías de inversión.

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