Definiciones y ejemplos de opciones de compra y venta

Las opciones de compra y venta son inversiones en derivados, lo que significa que sus movimientos de precio se basan en los movimientos de precio de otro producto financiero, que a menudo se llama el subyacente.

  • Se compra una opción de compra si el comerciante espera que el precio del subyacente suba dentro de un cierto plazo.
  • Una opción de venta se compra si el comerciante espera que el precio del subyacente caiga dentro de un cierto plazo.

Los puts y calls también pueden ser escritos/vendidos, lo que genera ingresos pero renuncia a ciertos derechos del comprador de la opción1.

Rompiendo la opción de compra

En el caso de las opciones estilo estadounidense, una opción de compra es un contrato de opciones que otorga al comprador el derecho de comprar el activo subyacente a un precio fijo en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. Los compradores de opciones estilo europeo pueden ejercer la opción de compra del activo subyacente sólo en la fecha de vencimiento.2

Precio de la huelga

El precio de ejercicio es el precio predeterminado al que un comprador de llamadas puede comprar el activo subyacente. Por ejemplo, el comprador de una opción de compra de acciones con un precio de ejecución de 10 puede usar la opción para comprar esa acción a 10 dólares antes de que la opción expire.1

Los vencimientos de las opciones varían y pueden ser a corto o largo plazo. Vale la pena que el comprador de la opción de compra ejerza su opción, y que el emisor/vendedor de la opción de compra le venda el título al precio de ejecución, sólo si el precio actual del subyacente es superior al precio de ejecución. Por ejemplo, si el título se cotiza a 9 dólares en el mercado de valores, no vale la pena que el comprador de la opción de compra ejerza su opción para comprar el título a 10 dólares porque puede comprarlo a un precio más bajo en el mercado.

Lo que obtiene el comprador de llamadas

El comprador de la llamada tiene el derecho de comprar una acción al precio de la huelga por un tiempo determinado. Por ese derecho, el comprador de la llamada paga una prima. Si el precio del subyacente se mueve por encima del precio de ejecución, la opción valdrá dinero (tendrá valor intrínseco). El comprador puede vender la opción para obtener una ganancia (esto es lo que hacen la mayoría de los compradores de compra) o ejercer la opción al vencimiento (recibir las acciones).3

Lo que obtiene el vendedor de llamadas

El escritor/vendedor de llamadas recibe la prima. Escribir opciones de llamada es una forma de generar ingresos. Sin embargo, el ingreso de la escritura de una opción de compra se limita a la prima, mientras que el comprador de la opción de compra tiene un potencial de ganancia teóricamente ilimitado.4

Calculando el costo de la opción de compra

Un contrato de opción de compra de acciones representa en realidad 100 acciones de la acción subyacente. Los precios de las opciones de compra de acciones se cotizan típicamente por acción. Por lo tanto, para calcular cuánto costará la compra del contrato, tome el precio de la opción y multiplíquelo por 100.4

Las opciones de llamada pueden ser dentro, en o fuera del dinero.

  • En el dinero significa que el precio de los activos subyacentes está por encima del precio de ejercicio de la llamada.
  • Fuera del dinero significa que el precio subyacente está por debajo del precio de ejercicio.
  • En el dinero significa que el precio subyacente y el precio de ejercicio son los mismos.5

Puedes comprar una llamada en cualquiera de esas tres fases. Su prima será mayor para una opción en dinero, porque ya tiene valor intrínseco.

Rompiendo la opción de venta

En el caso de las opciones estilo estadounidense, una opción de venta es un contrato de opciones que otorga al comprador el derecho de vender el activo subyacente a un precio fijo en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. Los compradores de opciones estilo europeo pueden ejercer la opción – vender el activo subyacente solamente en la fecha de vencimiento.

Precio de la huelga

El precio de ejercicio es el precio predeterminado al que un comprador de venta puede vender el activo subyacente. Por ejemplo, el comprador de una opción de venta de acciones con un precio de ejecución de $10 puede usar la opción para vender esa acción a $10 antes de que la opción expire.1

Vale la pena que el comprador de la opción de venta ejerza su opción y exija al emisor/vendedor de la opción de venta que le compre el título al precio de ejecución, sólo si el precio actual del subyacente es inferior al precio de ejecución. Por ejemplo, si el título se cotiza a 11 dólares en el mercado de valores, no vale la pena que el comprador de la opción de venta ejerza su opción de vender el título a 10 dólares porque puede venderlo a un precio más alto en el mercado.

Lo que obtiene el comprador de putas

El comprador de la opción de venta tiene el derecho de vender una acción al precio de ejercicio por un tiempo determinado. Por ese derecho, el comprador de la opción de venta paga una prima. Si el precio del subyacente se mueve por debajo del precio de ejecución, la opción valdrá dinero (tendrá valor intrínseco). El comprador puede vender la opción para obtener una ganancia (lo que hacen la mayoría de los compradores de la opción de venta) o ejercer la opción al vencimiento (vender las acciones).6

Lo que obtiene el vendedor de putas

El vendedor/escritor de putas recibe la prima. Escribir opciones de venta es una forma de generar ingresos. Sin embargo, el ingreso de la escritura de una opción de venta se limita a la prima, mientras que el máximo potencial de ganancia del comprador de una opción de venta se produce si el stock llega a cero.

Calculando el costo de la opción de venta

Los contratos de venta representan 100 acciones de la acción subyacente, al igual que los contratos de opción de compra. Para hallar el precio del contrato, multiplique el precio de la acción subyacente por 100.

Las opciones de compra pueden ser dentro, dentro o fuera del dinero, igual que las opciones de compra.

  • En el dinero significa que el precio de los activos subyacentes está por debajo del precio de ejercicio de la venta.
  • Fuera del dinero significa que el precio subyacente está por encima del precio de ejercicio.
  • En el dinero significa que el precio subyacente y el precio de ejercicio son los mismos.5

Al igual que con una opción de compra, puedes comprar una opción de venta en cualquiera de esas tres fases. Tu prima será mayor para una opción in the money, porque ya tiene valor intrínseco.

Deja un comentario

Si continuas utilizando este sitio aceptas el uso de cookies. más información

Los ajustes de cookies de esta web están configurados para "permitir cookies" y así ofrecerte la mejor experiencia de navegación posible. Si sigues utilizando esta web sin cambiar tus ajustes de cookies o haces clic en "Aceptar" estarás dando tu consentimiento a esto.

Cerrar