¿Debería invertir en fondos de inversión o en acciones?

Tanto los fondos de inversión como las acciones tienen sus beneficios. Determinar qué se ajusta mejor a su estilo de inversión depende en gran medida de tres factores. Primero, debe decidir cuánto riesgo puede tolerar en comparación con el rendimiento que quiere o necesita. Si desea un mayor rendimiento, entonces debe aceptar un mayor riesgo.

También depende de cuánto tiempo tiene (y está dispuesto a gastar) para investigar sus inversiones. La cantidad de tiempo que razonablemente espera dedicar a la investigación de los estados financieros o los prospectos de los fondos influirá en cuál de los dos vehículos de inversión es el adecuado para usted.

El tercer factor es qué tipo de honorarios y gastos está dispuesto a soportar. Este punto también incluye diferencias en las implicaciones fiscales. Tenga estos tres factores en mente mientras aprende más sobre las diferencias entre estos dos populares vehículos de inversión.

La diferencia entre las acciones y los fondos mutuos

Para comprender mejor las diferencias entre las acciones y los fondos de inversión, es útil desglosar lo que es exactamente cada producto.

Existencias

Cuando compras una acción, eres dueño de una acción de la corporación. Como propietario parcial, ganas dinero de dos maneras. El primer ingreso que probablemente notará es el pago de un dividendo. Las acciones que ofrecen dividendos pagarán parte de sus ganancias a los accionistas en forma trimestral o anual. Eso proporciona un flujo constante de ingresos gravables durante todo el tiempo que usted es dueño de la acción.

La segunda forma de hacer dinero con las acciones es venderlas. Su beneficio es la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra (menos las comisiones). La ganancia por la venta de una acción es una forma de «ganancia de capital». Las acciones se negocian continuamente, y los precios cambian a lo largo del día. Si el mercado se desploma, usted puede salir en cualquier momento durante la sesión comercial.

Fondos mutuos

Los fondos mutuos son esencialmente cuando los inversionistas juntan su dinero para comprar muchas acciones (los fondos mutuos también pueden incluir bonos u otros valores, según el fondo). Usted es propietario de una parte del fondo mutuo, lo que le da derecho a una participación proporcional en los valores subyacentes. La propiedad proporcional se refleja en el precio de cada acción del fondo de inversión, conocido como «valor del activo neto» o VAN1 . Es el valor total de todos los valores que posee el fondo de inversión dividido por el número de acciones.

Un inversor puede cursar una orden de compra de participaciones de fondos de inversión en cualquier momento del día de negociación, pero la orden no se ejecutará hasta el siguiente ajuste del valor liquidativo, que suele producirse al final de cada día hábil2 .

Los fondos mutuos son supervisados por un administrador de fondos, que controla cuándo y qué comprar o vender con todo el dinero de los inversores. La gestión puede ser activa o pasiva. Los fondos de gestión activa tienen un gestor que busca superar el rendimiento del mercado.3 Los gestores de los fondos de gestión pasiva simplemente eligen e indexan o establecen un punto de referencia, como el S&P 500, y lo replican con las participaciones del fondo.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) tienen similitudes con los fondos mutuos, así como diferencias. Una similitud es que los ETF pueden ser gestionados activa o pasivamente. Los ETF gestionados activamente suelen cobrar comisiones más altas que los ETF de índice gestionados pasivamente.4

Los fondos mutuos vienen en muchos sabores y categorías diferentes. Esto le permite centrarse en un tipo de empresa en particular, como pequeñas o grandes empresas, así como en industrias o regiones geográficas específicas.

Los fondos mutuos ni siquiera tienen que contener necesariamente acciones. Los fondos de bonos invierten principalmente en bonos u otros tipos de títulos de deuda que generan ingresos fijos5 .

Al igual que con las acciones, los fondos de inversión ganan dinero para los inversores a través de los dividendos y las ganancias de capital. A diferencia de las acciones, los inversores de fondos mutuos individuales no controlan qué tipo de dividendos buscar o cuándo vender las acciones. Todo depende del administrador del fondo de inversión. Es común que los fondos mutuos distribuyan dividendos y ganancias de capital (así como impuestos sobre ganancias de capital) anual o trimestralmente.

Equilibrando el riesgo con la recompensa

Las acciones son más arriesgadas que los fondos mutuos, y este hecho se reduce principalmente a algo conocido como «diversificación». La diversificación de sus activos es una táctica clave para los inversores que quieren limitar su riesgo. Sin embargo, al limitar su riesgo, puede estar limitando los rendimientos que finalmente recibirá de su inversión.

Los fondos mutuos logran diversificarse de dos maneras. Primero, dependiendo del tipo de fondo mutuo que esté considerando, puede contener una mezcla de acciones y bonos. Los bonos son una inversión relativamente más segura que las acciones, por lo que mezclarlos en su cartera ayuda a reducir el riesgo.

En segundo lugar, incluso cuando un fondo de inversión tiene el 100% de las acciones, esas acciones no están todas en una empresa. Si una sola compañía es golpeada por un escándalo que causa que las acciones se derrumben, un inversionista de un fondo de inversión no será tan golpeado como un inversionista que sólo posee las acciones de esa compañía.

Por ejemplo, considere Lehman Brothers. En 2008, cuando Lehman Brothers se declaró en quiebra, era el cuarto banco de inversiones más grande de los Estados Unidos6 . Sin embargo, los inversionistas individuales que compraron y mantuvieron acciones en la ahora liquidada compañía perdieron todo el dinero que invirtieron.

La contrapartida es que la mayoría de los fondos de inversión no aumentarán tanto como los mejores valores. Por ejemplo, en las presentaciones iniciales de Amazon ante la Comisión de Valores y Bolsa en 1997, se estimó que las acciones comenzarían a venderse entre 14 y 16 dólares. El 8 de abril de 2020, las acciones de Amazon se abrieron a más de 2.021 dólares. Los inversores individuales que compraron acciones a finales de los 90 podrían disfrutar potencialmente de todas las ganancias de capital que vinieron con esa subida meteórica. Los beneficios de ese tipo de crecimiento rápido son muy limitados para los titulares de fondos de inversión.

Al considerar tanto su tolerancia emocional al riesgo, como su situación financiera, puede determinar una relación riesgo/recompensa que funcione mejor para usted.

Disponibilidad de tiempo

El segundo factor es cuánto tiempo quiere dedicar a la investigación y si tiene la paciencia para aprender a evaluar los estados financieros. En pocas palabras, si quieres ahorrar tiempo, ve con un fondo de inversión.

Las personas más aptas para invertir en acciones necesitan investigar cada empresa individual que consideren añadir a su cartera. Deben aprender a leer los informes financieros. Estos informes le dicen a los inversionistas exactamente cuánto dinero gana la compañía, de dónde vienen los ingresos y cómo la compañía planea aumentar sus ganancias. Esta información ayuda a los inversores a determinar cuánto vale una empresa y si el precio de las acciones es proporcional a ese valor.

Los inversores en acciones también necesitan estar al tanto de cómo va la economía en general. Una compañía puede estar tomando todas las decisiones correctas, pero eso no impide que las acciones caigan si una mala noticia golpea a la industria, o si una amplia recesión causa que toda la economía se desplome.

Este trabajo se multiplica para los inversores que quieren mantener una cartera diversificada y bien equilibrada. Tendrás que elegir compañías de varias industrias con diferentes tamaños y estrategias. Cada inversión potencial requiere una investigación. Puede que necesites investigar docenas de compañías para encontrar algunas buenas.

Los inversionistas todavía necesitan investigar los fondos mutuos, pero hay mucho menos trabajo que hacer. Sólo tienen que averiguar qué tipo de fondo mutuo necesitan, ya sea un fondo índice, un fondo para un sector específico o un fondo de fecha objetivo que se adapte a las necesidades de un inversor a lo largo del tiempo. También debe observar el rendimiento histórico de un fondo mutuo y compararlo con fondos similares que siguen el mismo índice o punto de referencia.

Una vez que hayas hecho eso, la mayor parte de tu investigación estará terminada. No tienes que preocuparte por qué acciones están en el fondo de inversión o cuándo venderlas. El administrador del fondo de inversión investigará las inversiones individuales y decidirá qué transacciones hacer.

Los inversores de los fondos de inversión deben seguir prestando atención al fondo leyendo el prospecto que pone al día a los inversores sobre los objetivos y las tenencias del fondo. También es una buena idea hacer un seguimiento de la economía en general.

Costos y honorarios

Si lo que más le preocupa es evitar los costos y las comisiones adicionales, la inversión en acciones es el camino a seguir. Seguirá pagando impuestos sobre los dividendos y las ganancias de capital, pero aparte de eso, los únicos gastos en los que incurrirá son los que su corredor aplica a las órdenes de compraventa. Si tiene una agencia de corredores de bolsa sin comisión, no pagará estos honorarios.

Los fondos mutuos vienen con honorarios. Es difícil examinar ampliamente las comisiones de los fondos de inversión porque varían de un fondo a otro. Algunos cobran comisiones al comprar el fondo, otros cobran comisiones al vender el fondo, y otros no cobran nada si se mantiene durante cierto tiempo. Muchos fondos cobran comisiones de administración para compensar a los administradores de los fondos. Algunos fondos requieren una inversión mínima, lo que puede aumentar las barreras de entrada relacionadas con los costos.

La mayoría de los fondos gestionados activamente compran y venden acciones durante todo el año. Si incurren en ganancias de capital en esas operaciones, es posible que tengan que pagar impuestos sobre ellas, aunque no hayan vendido personalmente ninguna acción del fondo de inversión7 .

Puede minimizar el impacto de los impuestos utilizando cuentas de jubilación con ventajas fiscales, como una Roth IRA o 401(k).8 También hay ventajas fiscales al elegir los ETF en lugar de los fondos de inversión.

El resultado final

Aunque la situación de cada uno es diferente, hay algunas generalidades que puede utilizar para guiar sus decisiones de inversión. Si desea minimizar su riesgo y el tiempo de investigación, y está dispuesto a asumir algunos costos y honorarios adicionales para esa conveniencia, entonces los fondos mutuos pueden ser una mejor opción de inversión. Por otro lado, si le gusta sumergirse en la investigación financiera, asumir riesgos y evitar las comisiones, entonces la inversión en acciones puede ser la mejor opción.

La Balanza no proporciona servicios y asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. Los resultados del pasado no son indicativos de los resultados futuros. Invertir implica un riesgo, incluida la posible pérdida de capital.

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