¿Cómo se compara la caída de la bolsa de valores de 2020 con otras?

La caída de la bolsa de valores de 2020 comenzó el lunes 9 de marzo, con la mayor caída de puntos de la historia para el promedio industrial Dow Jones (DJIA) hasta esa fecha1 . La caída del mercado de valores incluyó las tres peores caídas en la historia de los Estados Unidos.

La caída fue causada por los temores globales desenfrenados sobre la propagación del coronavirus, la caída del precio del petróleo y la inminente recesión. Sólo otras dos fechas en la historia de los EE.UU. tuvieron más inquietantes caídas porcentuales de un día. Fueron el Lunes Negro el 19 de octubre de 1987, con una caída del 22,6%, y el 12 de diciembre de 1914, con una caída del 23,52%.2

Aunque este dramático desplome del mercado en 2020 todavía está fresco en la mente de todos, veamos más de cerca lo que pasó y por qué. Esto nos permitirá anticipar lo que puede pasar con la economía.

Caída del récord

La caída del mercado de valores de 2020 comenzó el lunes 9 de marzo. El Dow cayó 2.013,76 puntos ese día a 23.851,02,3 Había caído un 7,79%. Lo que algunos etiquetaron como el «Lunes Negro 2020» fue, en ese momento, la peor caída de un solo día del Dow en la historia del mercado estadounidense.

El 12 de marzo de 2020, el Dow cayó un récord de 2.352,60 puntos para cerrar en 21.200,62. Fue una caída del 9,99%, casi una corrección en un solo día. Fue la sexta peor caída porcentual de la historia.2

El 16 de marzo, el Dow batió un nuevo récord. Perdió 2.997,10 puntos para cerrar en 20.188,52. El punto de ese día cayó en picada y el 12,93% de caída libre superó el deslizamiento original del Lunes Negro de octubre de 1929 de 12,8% por una sesión.

Antes de la caída del 2020, el Dow acababa de alcanzar su récord de 29.551,42 el 12 de febrero. Desde ese pico hasta el mínimo del 9 de marzo, el DJIA perdió 5.700,40 puntos, o el 19,3%. Había evitado por poco el descenso del 20% que habría señalado el inicio de un mercado bajista.

El 11 de marzo, el Dow cerró en 23.553,22, un 20,3% menos que el máximo del 12 de febrero. Eso lanzó un mercado bajista y terminó con el mercado alcista de 11 años que comenzó en marzo de 2009.

La siguiente tabla clasifica las 10 mayores pérdidas de un día en la historia de la DJIA.

Comparar con los anteriores Lunes Negros

Antes del 16 de marzo, un lunes negro anterior tuvo una caída porcentual peor. El Dow cayó un 22,6% el 19 de octubre de 1987, el Lunes Negro.2 Perdió 508 puntos ese día, cerrando a 1.738,74. El lunes negro del 28 de octubre de 1929, el promedio cayó un 12,8%. Perdió 38,33 puntos para cerrar a 260,64. Fue parte de la pérdida de cuatro días en la caída del mercado de valores de 1929 que inició la Gran Depresión.

Causas del choque del 2020

El crack de 2020 se produjo finalmente porque los inversores estaban preocupados por el impacto de la pandemia del coronavirus COVID-19. La tasa de mortalidad de COVID-19 hasta ahora es más mortal que la tasa de la gripe estacional, pero eso es porque se reportan muchos más casos de gripe anualmente. Aunque es menos mortal que la tasa de mortalidad del SARS en 2003, COVID-19 se está propagando más rápidamente. El 11 de marzo, la Organización Mundial de la Salud (OMS) declaró la enfermedad como pandemia4 . La organización estaba preocupada porque los líderes del gobierno no estaban haciendo lo suficiente para detener la rápida propagación del virus.

Las tensiones que condujeron al accidente de 2020 se han ido acumulando durante mucho tiempo.

Los inversionistas estaban nerviosos desde que el presidente Donald Trump inició las guerras comerciales con China y otros países. Para el 27 de febrero, el Dow se había deslizado más del 10% desde su récord del 12 de febrero. Entró en una corrección cuando cerró a 25.766,64.

Efectos

A menudo, una caída del mercado de valores causa una recesión. Eso es aún más probable cuando se combina con una pandemia y una curva de rendimiento invertida.

Una curva de rendimiento invertida es una situación anormal en la que la rentabilidad, o el rendimiento, de un bono del Tesoro a corto plazo es superior al del bono del Tesoro a 10 años. Sólo se produce cuando el riesgo a corto plazo es mayor que en el futuro lejano.

Por lo general, los inversores no necesitan mucho rendimiento para mantener su dinero atado sólo por períodos cortos de tiempo. Requieren más para mantenerlo atado por más tiempo. Sin embargo, cuando la curva de rendimiento se invierte, significa que los inversores requieren más rendimiento a corto plazo que a largo plazo.

El 9 de marzo, los inversores exigieron un rendimiento más alto para el bono del Tesoro a un mes que para el bono a 10 años5 :

  • 0,57% en el bono del Tesoro a un mes
  • 0,33% en el billete de tres meses
  • 0,38% sobre el bono del Tesoro a dos años
  • 0,54% en el billete de 10 años
  • 0,99% en el bono del Tesoro a 30 años

Los inversionistas le estaban diciendo al mundo con esta señal de mercado que estaban tan preocupados por el impacto del coronavirus durante el mes siguiente que necesitaban un rendimiento más alto en el billete de un mes que en el de 10 años.

Las curvas de rendimiento invertidas a menudo predicen una recesión. La curva se invirtió antes de las recesiones de 2008, 2001, 1991 y 1981.

Además, los rendimientos de los bonos en general estaban en niveles históricamente bajos. Los inversionistas que vendieron acciones en la crisis estaban comprando bonos. La demanda de bonos fue tan alta que hizo bajar los rendimientos a niveles históricamente bajos.

Cómo te afecta

Si tienes ahorros de jubilación u otros fondos invertidos en el mercado de valores, la caída bajó el valor de tus acciones. Cuando algo así sucede, mucha gente entra en pánico y vende sus acciones para evitar perder más. Pero el riesgo con esa estrategia es que es difícil saber cuándo volver a entrar en el mercado y comprar de nuevo. Como resultado, podrías perder más a largo plazo, si pierdes importantes ganancias de mercado a corto plazo. En promedio, los mercados bajistas duran 22 meses. Pero algunos han sido tan cortos como tres meses. La mayoría de los planificadores financieros recomiendan que te quedes quieto y esperes.

La fuerte demanda del Tesoro de los Estados Unidos redujo los rendimientos. Los tipos de interés de todos los préstamos a largo plazo y de interés fijo siguen el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años. Como resultado, las tasas de interés de los préstamos para automóviles, escuelas y casas también deberían bajar a niveles bajos récord. Tenga en cuenta que, incluso si el rendimiento del Tesoro a 10 años cayera a cero, las tasas de interés de las hipotecas serían unos puntos más altas. Los prestamistas deben cubrir sus costos de procesamiento.

El 15 de marzo, la Reserva Federal, en un movimiento sorpresa, redujo su tasa de interés de referencia un punto porcentual completo, a cero. También lanzó un programa de compra de bonos, conocido como flexibilización cuantitativa, para mitigar el daño esperado en la economía de los EE.UU. por el coronavirus.

¿Sigue la recesión?

La mala noticia es que la combinación de una caída del mercado de valores y una curva de rendimiento invertida puede señalar una recesión inminente. Una pandemia suele ralentizar el crecimiento económico, ya que los negocios se ralentizan o cierran y la gente se queda en casa para cuidar de su enfermedad o evitar contagiarse. Estos factores podrían desencadenar fácilmente una recesión.

Así que tiene sentido añadir a sus ahorros ahora, si es posible, para asegurarse de que tiene de tres a seis meses de gastos de subsistencia a mano. Si tienes suficiente dinero a mano, entonces comprar acciones no es una mala idea, porque los precios son bajos. Las fuerzas que impulsaron la caída de la bolsa de valores en 2020 no tienen precedentes, pero las estrategias para sobrevivir a tales caídas y recesiones han demostrado su eficacia a lo largo de la historia.

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