Cómo calcular el capital de trabajo en el balance

Una de las principales razones detrás del deseo de un inversionista de analizar el balance de una compañía es que hacerlo le permite descubrir el capital de trabajo de la compañía o «posición actual». El capital de trabajo revela mucho sobre la condición financiera, o al menos la posición de liquidez a corto plazo, de una empresa.

El capital de explotación es más fiable que casi cualquier otro ratio financiero o cálculo de balance, ya que le dice lo que quedaría si una empresa tomara todos sus recursos a corto plazo y los utilizara para pagar todos sus pasivos a corto plazo. En igualdad de condiciones, cuanto más capital de trabajo tenga una empresa a su disposición, menos tensión financiera experimentará.

Sin embargo, una empresa que mantiene demasiado capital de trabajo a mano puede arrastrar sus rendimientos. Un inversor podría haber estado mejor si el consejo de administración decidiera distribuir parte de ese excedente en forma de dividendos o recompra de acciones. Puede ser una evaluación difícil.

Cómo calcular el capital de trabajo

El capital de trabajo es la más fácil de todas las fórmulas de balance que se pueden calcular. Aquí está la fórmula que necesitarás:

Activo corriente – Pasivo corriente = Capital de trabajo

Por ejemplo, digamos que una empresa tiene 500.000 dólares en efectivo a mano. Otros $250.000 están pendientes y se le deben a la compañía en forma de cuentas por cobrar. Tiene un millón de dólares en inventario y activos de propiedad física. Por lo tanto, sus activos actuales son de 1,75 millones de dólares.

Ahora veamos el pasivo de la compañía. Debe 400.000 dólares en cuentas por pagar, 50.000 dólares en deudas a corto plazo y 100.000 dólares en pasivos acumulados. Por lo tanto, su pasivo actual es de 550.000 dólares.

Restando el pasivo corriente de la compañía de sus activos corrientes nos da un capital de trabajo de 1,2 millones de dólares. Eso es muy bueno a menos que sea una disminución del último trimestre.

El ratio actual de una empresa se calcula utilizando los mismos elementos que el capital de trabajo.

Por qué es importante

Una empresa en buena forma financiera debe tener suficiente capital de trabajo a mano para pagar todas sus facturas durante un año. Se puede decir si una empresa tiene los recursos necesarios para expandirse internamente o si necesitará recurrir a un banco o a los mercados financieros para obtener fondos adicionales estudiando sus niveles de capital de trabajo. Es probable que la empresa en el escenario anterior pueda expandirse internamente porque tiene los fondos disponibles.

Una de las principales ventajas de examinar la posición del capital de trabajo de una empresa es la de poder prever muchas de las posibles dificultades financieras que podrían surgir. Incluso una empresa con miles de millones de dólares en activos fijos se encontrará rápidamente en un tribunal de quiebra si no puede pagar sus cuentas cuando venzan.

En las mejores circunstancias, unos niveles insuficientes de capital de explotación pueden provocar presiones financieras en una empresa, lo que aumentará sus préstamos y el número de pagos atrasados a los acreedores y proveedores. Todo esto puede llevar en última instancia a una menor calificación crediticia de la empresa. Una calificación crediticia más baja significa que los bancos y el mercado de bonos exigirán tipos de interés más altos, lo que puede costar a una empresa mucho dinero con el tiempo, ya que el costo del capital aumenta y los menores ingresos llegan a la línea de fondo.

Capital de trabajo negativo

Un capital de trabajo negativo en un balance significa normalmente que una empresa no tiene suficiente liquidez para pagar sus facturas durante los próximos 12 meses y para sostener el crecimiento también. Pero el capital de trabajo negativo puede ser algo bueno para algunos negocios de alto rendimiento.

Las empresas que disfrutan de una alta rotación de inventarios y hacen negocios en efectivo, como las tiendas de comestibles o los minoristas de descuento, requieren muy poco capital de trabajo. Este tipo de negocios recaudan dinero cada vez que abren sus puertas. Luego se dan la vuelta e invierten ese dinero en un inventario adicional para aumentar las ventas.

Debido a que el efectivo se genera tan rápidamente, la administración puede simplemente almacenar el producto de sus ventas diarias durante un corto período de tiempo. Esto hace innecesario mantener grandes cantidades de capital circulante neto a mano en caso de que surja una crisis financiera.

Una empresa de capital intensivo como una compañía responsable de la fabricación de maquinaria pesada es una historia completamente diferente. Este tipo de empresas venden artículos caros a largo plazo, por lo que no pueden recaudar dinero tan rápidamente.

El inventario en el balance de este tipo de empresa normalmente se ordena con meses de anticipación, por lo que rara vez se puede vender con la rapidez suficiente para reunir capital para una crisis financiera a corto plazo. Podría ser demasiado tarde para cuando se pueda vender. Este tipo de empresas pueden tener dificultades para mantener suficiente capital de trabajo a mano para superar cualquier dificultad imprevista.

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